Las innovaciones financieras




LAS INNOVACIONES FINANCIERAS





MERCADOS FINANCIEROS.
ADE 2º C







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ÍNDICE


1. INTRODUCCIÓN……………………………………………………….…..PÁG 3

2. CONCEPTOS, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LAS INNOVACIONES FINANCIERAS……………………………PÁG 3

3. NORMATIVA JURÍDICA………………………………….……………..PÁG 6

4. FUNCIONAMIENTO………………………………………………………PÁG 8

5. AGENTESPARTICIPANTES………..…………………………………PÁG 9

6. EVOLUCIÓN EN LOS ÚLTIMOS AÑOS…………………….….PÁG 9

6.1 TENDENCIAS FUTURAS DE LAS INNOVACIONES EN EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL…………..….PÁG 14

7. OPERACIONES REALIZADAS…………….……….……………….PÁG 18

8. RESUMEN Y CONCLUSIONES…………………………………….PÁG 26

9. BIBLIOGRAFIA Y FUENTES DE INFORMACIÓN……....PÁG 26












1. INTRODUCCIÓN.

Las innovaciones financieras son la respuesta estratégica delos mercados por reducir sus costos operativos, de gestión y de riesgo, poniendo a disposición de los inversionistas y demandantes los flujos de fondos en entornos nacionales e internacionales.
Los sistemas financieros de la mayoría de países desarrollados en los últimos años han sufrido importantes cambios lo importante de estos cambios es que su conjunto conforma el fenómeno de la innovaciónfinanciera.
Trataremos la innovación financiera a través de un análisis sistemático para ello nos basaremos en los elementos que forma la oferta y la demanda de todo aquello susceptible de considerarse como novedoso en el sistema financiero (mercados, productos, agentes, etc)
La gestación de la innovación financiera en la mayoría de los países ha respondido a una serie de causas que nospermitirá elaborar el proceso donde encajar aquella donde se ha producido.
Analizamos los riesgos y los excesos que este proceso trae consigo así como las consecuencias que de los mismos pudieran derivarse.


2. CONCEPTOS, CARACTERÍSTICAS Y CLASIFICACIÓN DE LAS INNOVACIONES FINANCIERAS.

Silber en 1983 realiza un trabajo de clasificación que abarca todos los posibles campos de la innovaciónfinanciera en el periodo de 1979-1982. Utiliza una serie de causas exógena como criterio para encuadrar cada innovación financiera. Para este autor, las distintas innovaciones financieras responden a una de las causas siguientes o a una combinación de las mismas:
La inflación
La volatilidad
Los avances tecnológicos
La iniciativa legislativa
La internacionalización
Otros factores.


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Laúltima clasificación de las innovaciones financieras es la siguiente:

Opciones
Opciones sobre divisas, sobre índices, sobre futuros, sobre acciones
Opciones lookback
Opciones barrera o condicionales
Opciones multiíndices
Opciones diferidas
Opciones digitales
Supershares o superacciones
Opciones asiáticas y pseudoasiáticas
Opciones asiáticas geométricas
Opción atlántica o bermuda
Basketoptions
Spread options
Swaptions u opciones sobre swaps
Caption u opciones sobre cap
Opciones sobre FRA
Strip de opciones sobre futuros
Strip de opciones de cambio

Futuros
Futuros sobre tipos de interés a corto plazo
Futuros sobre bonos o renta fija
Futuros sobre índices bursátiles
Strip de futuros

Contratos Forward
Forward Rate Agreements (FRAs)
Strip de FRA
Strip de opcionessobre FRA
SAFE (Synthetic Agreement for Forward Exchange)

Permutas financieros de tipos de interés (Interest Rate Swaps)
Swaps “plain vanilla” o coupon swap
Basis Swap
IRS con principal no constante
IRS con principal creciente
Roller – coaster swap
Margin swaps
Delayed Start Swap
IRS prorrogable
IRS cancelable
Forward Swap
Diff Swaps.
Swaps fuera de mercado
Equity Swaps
Asset swapsSwaps macroeconómicos
Swaps de deuda externa
Caps, floors y collars
Participating interest rate agreement o caps participativos
Permutas de tipos de cambios (Currency swaps)
Strip de divisas

3. NORMATIVA JURÍDICA.

La normativa jurídica de la regulación de las entidades de crédito la podemos clasificar desde distintos puntos de vista/ situaciones:
Desde el...