Lasviejas

República Bolivariana de Venezuela
Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria
Instituto Universitario Dr. José Gregorio Hernández
Valera, estado Trujillo




Costo de capital y deuda a largo plazo




Integrantes:

Wendy García, C.I-17.831.995
Oriana Delgado, C.I- 19.271.944
Hildemar Suarez, C.I- 19270558
Yenny Torres, C.I-
Desarrollo

Costo de capital

Es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador delas finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar las decisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.

Importancia el costo de capital

* La maximización del valor de la empresa que todo buen directivo deberá perseguir implica la minimización del coste de los factores, incluido el del capital financiero. Ypara poder minimizar éste último, es necesario saber
cómo estimarlo.

* El análisis de los proyectos de inversión requiere conocer cuál es el coste del capital de la empresa con objeto de acometer las inversiones adecuadas.

* Otros tipos de decisiones, incluidas las relacionadas con el leasing, la refinanciación de la deuda, y la gestión del fondo de rotación de la empresa, tambiénrequieren conocer el valor del coste del capital.

Características de costo de capital:

* Es un costo marginal, esto es, el costo de obtener un peso adicional de capital.

* Depende del uso que se hace de él y representa el costo de oportunidad de una alternativa de riesgo comparable.

* Representa el costo de los fondos provistos por los acreedores y los accionistas.Ejercicio de costo de capital

Se otorga un crédito a la empresa X, bajo las siguientes condiciones:
Tasa: DTF + 5% E.A. Forma de pago: Trimestre vencido Plazo: 1 año
Estudio crédito: 1 % del valor de la solicitud del crédito Comisión de manejo: 0,5 % semestre vencido, sobre saldo al inicio Valor solicitado: $ 1.000
Calcular el costo de financiarse con crédito:
Hay que convertir la tasa anual a unatasa trimestral equivalente.
(1 + 0.08) (1 / 4) – 1 = 0.01942 = 1.9% Efectiva trimestral (T.T.V.) (1 + 0.05) (1 / 4) –1 = 0.01227 = 1.2 % T.T.V.
Teniendo las dos tasas en la misma equivalencia, procedemos a calcular una tasa múltiple,
Mediante la siguiente fórmula:
T. múltiple = (1 + tasa 1) x (1 + tasa 2) - 1
T. múltiple = (1 + 1.942 %) x (1 + 1.227 %) = 3.19 % T.T.V.
1.000 x 0.0319 =31.9
750 x 0.0319 = 23.92
500 x 0.0319 = 15.95
250 x 0.0319 = 7.97
Saldo: 1.000 –250 = 750
750 – 250 = 500, 500 – 250 = 250, 250 – 250 = 0
Estudio de crédito: 1.000 x 0.01 = 10
Comisión de manejo: 6 meses = 1.000 x 0.005 = 5
12 meses = 500 x 0.005 = 2.5
Con los datos anteriores podemos realizar el flujo de caja:
990 = 1.000 – 10 correspondientes al estudio de crédito.
281.9 = 250 +31.9
278.92 = 250 + 23.92 + 5
265.95 = 250 + 15.95
260.17 = 250 + 7.97 + 2.5
La TIR del flujo de caja será: 3.91 % T.T.V., hay que hallar la tasa efectiva anual.
(1+ 0.0391) 4 –1 = 16.58 % E.A. es el resultado de financiarse con bancos comerciales, expresado en términos anuales.
Costo de la deuda a largo plazo

Esta fuente de fondos tiene dos componentes primordiales, el interés anualy la amortización de los descuentos y primas que se recibieron cuando se contrajo la deuda.
El costo de endeudamiento puede encontrarse determinando la tasa interna de rendimiento de los flujos de caja relacionados con la deuda. Este costo representa para la empresa el costo porcentual anual de la deuda antes de impuestos.

Importancia de la deuda a largo plazo

El costo de endeudamiento...