Leaseback

El leaseback y su empleo en la gestión empresarial
1. Definición El leaseback se debe entender como un
contrato en virtud del cual una empresa vende un bien de su propiedad, (de naturaleza mueble o inmueble) a una empresa de leasing, la que simultáneamente le concede en leasing el uso del mismo bien, contra el pago de cuotas periódicas durante un plazo determinado, y al final del cual le otorgala opción de comprar el bien, previo pago del valor residual preestablecido (valor de opción de compra).

Juan Carlos

Resumen ejecutivo

FERNÁNDEZ HUERTA

La necesidad de recursos financieros es un hecho inevitable en la realización de toda actividad empresarial, independientemente de la actividad económica en que las empresas operen, surgiendo por necesidades de capital de trabajo, porla adquisición de bienes de capital y el refinanciamiento de deudas. El presente informe comenta y analiza el leaseback como una alternativa de financiamiento para la actividad empresarial. proporcional durante el plazo del contrato de leasing. El registro contable mencionado en el párrafo anterior responde a que el fondo de la transacción es una operación de financiamiento, mas no es larealización de una venta normal que busca generar beneficios económicos adicionales al valor neto de los activos. Los activos adquiridos en el leasing son reconocidos al valor de tasación, y es desde la fecha del contrato, que tendrá que determinarse la nueva vida útil de los mismos, para el registro de la depreciación. Esta nueva vida útil será la que considere el perito tasador en su informe de tasación.por el valor aún no depreciado, utilizando las tasas máximas permitidas por el reglamento del Impuesto a la Renta. • El registro contable de la adquisición de los mismos activos de la empresa, mediante el contrato de leasing, no tendrá ningún efecto tributario; por lo que la depreciación será considerada como un gasto no deducible para el Impuesto a la Renta. • Las diferencias de cambio,producidas por la cancelación de las cuotas del leasing y por la actualización del pasivo en moneda extranjera, no podrán ser cargadas al costo del activo, las cuales se reconocerán como ganancias y/o perdidas del ejercicio. Con respecto al Impuesto General a las Ventas, la transferencia de los activos fijos a la empresa arrendadora será considerada como una operación de venta, estando sujeta al impuesto ya la emisión de los comprobantes de pago que sustenten la transacción. Las cuotas de leasing darán derecho a la utilización del crédito fiscal respectivo.

2. Objetivo
El objetivo del leaseback es el de ampliar el capital de trabajo por medio de los activos fijos que la empresa posee, permitiendo focalizar los recursos al desarrollo del negocio y mejorar los flujos de liquidez, sin perder elcontrol de los bienes.

3. Empresas de arrendamiento financiero
Las empresas de arrendamiento financiero financian las operaciones de leasing con la emisión de bonos de arrendamiento financiero (BAF). Dichas empresas obtienen los recursos para financiar créditos leasing, a través del fondeo que obtienen con la emisión de bonos BAF, concentrándose generalmente en moneda extranjera. El ritmo delas colocaciones de bonos BAF, creció moderadamente en los últimos años, como consecuencia de una demanda creciente de este tipo de instrumentos financieros por las empresas aseguradoras y AFPs. La mayor demanda de los bonos, involucra el aumento de precio de los mismos, ello origina una relación adversa con la tasa de interés efectiva que retribuyen a sus tenedores, disminuyendo el costo del fondeopara estas empresas, lo que origina que las tasas de leasing tiendan a disminuir.

5. Tratamiento tributario
De acuerdo al Decreto Legislativo Nº 915, los resultados provenientes de la enajenación a la empresa arrendadora, no se encuentran sujetos al Impuesto a la Renta, salvo los siguientes supuestos: • No se ejerza la opción de compra al finalizar el contrato. • Por alguna razón se deje...