Leasing, Factoring y Warrant

INSTRUMENTOS
FINANCIEROS PARA
PyMES

Análisis de Instrumentos de Crédito
Dos tipos de créditos:
i.
Financieros, instrumentados
entidades financieras, y
ii.

a

través

de

Comerciales, obtenidos sin la intervención de
un intermediario financiero, por ejemplo de
proveedores.

Limitantes al Crédito
! Elevadas tasas de interés.
! Largos trámites por estudio de carpeta yaltos
cargos adicionales.
! Evaluación en base a patrimonio neto y no a
proyectos.
! Limitaciones para financiar el capital de trabajo.
! Financiamiento a largo plazo casi inexistente.
! Requerimiento de garantías hipotecarias con alto
margen de cobertura.

LEASING

Introducción

Grandes avances tecnológicos

Rápida obsolescencia

Reequipamiento permanente

Definición
El Leasinges un préstamo que en lugar de
estar representado por dinero, lo está por un
bien donde el propietario transfiere el uso y
goce al tomador en el momento de su entrega
y por esa transferencia el titular recibe un
precio que es el canon y le otorga al tomador
(solicitante) una opción de compra al final
del pago del canon, por un valor residual que
fijan las partes como un porcentaje delcosto
del bien(*).
(*) La nueva ley 25.248/00 sancionada en mayo del 2000 aclaró y amplió

algunos aspectos de la legislación anterior (ley 24.441/94 sobre fideicomiso
que dedicaba solo seis artículos para regular este contrato)

Existencia del contrato de leasing
Existirá contrato de leasing cuando al contrato de
locación de cosas se agregue una opción de compra a
ejercer por el tomador yse cumpla lo siguiente:
! Que el dador sea una entidad financiera, una
sociedad que tenga por objeto la realización de este tipo
de contratos, o un fabricante o importador de cosas
muebles destinadas a equipamiento
! Que
tenga
por
objeto
cosas
muebles
individualizadas compradas especialmente por el dador a
un tercero o inmuebles de propiedad del dador con la
finalidad de locarlas altomador.
! Que el canon se fije teniendo en cuenta la
amortización del valor de la cosa, conforme a PCGA, en
el plazo de duración del contrato.

Sujetos del leasing
El leasing como negocio, y para su funcionamiento,
requiere necesariamente la concurrencia de tres
partes:
Tomador: Usa el bien
Dador: Compra el bien al fabricante y lo alquila
Fabricante: Vende el bien

Características! El otorgante conserva el dominio del bien que es su
garantía y el tomador utiliza el bien que le permitirá
generar ganancias.
! Es una forma de crédito que actúa como dinamizador de
las Pymes ya que una nueva máquina incorporada a la
empresa
debería
amortizarse
con
su
propio
rendimiento.
! Se financia hasta el 100% del activo físico sin necesidad
de inmovilizar capital de trabajo,ni recurrir al crédito
aumentando el pasivo de la empresa.
! En la compra directa de un bien se debe abonar la
totalidad del IVA. En el Leasing se prorratea este pago
en tantas cuotas de canon como se hubieran establecido
en el contrato.

Características
! La
Pyme
podrá
financiarse
a
plazos
sustancialmente mayores que los comunes en plaza
para créditos sobre bienes de capital, atasa de interés
menores y sin afectar garantías.
! Durante el período de pago del canon, podrá
sustituirse el bien transferido al tomador por otro
de mayor tecnología o simplemente más moderno, de
común acuerdo con el titular.
! Básicamente las PyMEs mediante el Leasing pueden
adquirir maquinarias, equipos informáticos y de
telecomunicaciones, marcas y patentes, transportes de
carga,automóviles e inmuebles para sus empresas
(oficinas, depósitos, talleres y fábricas).

Opción de compra

1. Opción de compra con valor definido en el contrato. En
esta variante existen 2 alternativas:
a) Precio fijo: que se fije un valor a pagar en caso de
optar por la compra, con lo cual se tendrá un valor cierto
que no estará influido por ningún factor extraño.
b) Indexado: que se fije...