Lecciones contables del caso Lehman

ENSAYO: Lecciones contables del caso Lehman: Repo 105



¿Qué es en lo que se piensa cuando una gran compañía se declara en quiebra? Quienes son los responsables, cuáles fueron las malas decisiones que llevaron a esto. Sin lugar a duda, lo primero es encontrar las razones de por qué se llego a esta mala jugada y de ser así, lo conveniente sería indagar en las mejores soluciones paraevitar lo sucedido. Si bien Lehman Brothers trató de evitar que la institución financiera, cayera en esta difícil situación con medidas que pueden verse justificadas como la de venta con pacto de recompra, pero que en este caso se uso con una finalidad distinta a la de su verdadera naturaleza, como lo es el REPO 105.

No tan solo se debe hacer un juicio a este instrumento financiero como lo es elREPO 105, sin no también la malas decisiones de inversión y como a la gestión del riesgo de liquidez, fueron perjudiciales a la hora de esta “casi destrucción” de la institución financiera de Lehman, como ejemplo el alto apalancamiento de los bancos de inversión, para financiar operaciones, provocando que Lehman no pudiera solventar este alta deuda sostenida con inversionistas, lo que enconsecuencia, Lehman por miedo a su imagen no opto por las mejores soluciones de desapalancamiento, lo cual se vuelve criticable ya que prefirió otro método menos legítimo por así mencionarlo, como lo es esconder su deuda.

Es ahí donde toma más peso el REPO 105, que si bien trae grandes consecuencias negativas a este banco, ya que Lehman consideraba las operaciones de repo como ventas plenas del activocedido en garantía, consiguiendo efectivo sin que tal financiación quedara reflejada en el balance, lo que muestra claramanente un fraude contable.
Otro punto relevante es la transgresión a las características cualitativas de los estados financieros. En primer lugar tenemos la poca fiabilidad existente en la información, debido a todo el sesgo realizado en los estados financieros. También se tieneque la información financiera no se representa fielmente, como es manifestado en el texto, lo cual no era cumplido en este caso ya que no se reflejaba exactamente las transacciones, como ejemplo al no registrarse la financiación en el balance y además al no presentarse en relación a la realidad económica de la época. Por último se tiene la escasa integración y consistencia en los estadosfinancieros, esto debido que al momento de “esconder la deuda”, es una omisión causando que la información sea falsa o equivoca para los inversores o cualquier otra clase de público en general.

Todo lo dicho anteriormente se debe especialmente a la inadecuada contabilidad llevaba por Lehman Brothers, con el fin de poder disimular el alto apalancamiento que esta llevaba y que su preocupación comoimagen no se viera afectada en el mercado en el cual este, se desenvolvía. Sin embargo, ¿Se tiene incurrir en malas estrategias contables para no caer en una crisis tan profunda como la de Lehman? Claramente se tiene que estar en la situación de lo ocurrido para poder contestar esta pregunta , pero no es necesario tener que ocultar o sesgar la información de la compleja situación financiera que vivíaLehman en ese entonces o tener que realizar fraudes contables para mitigar la verdad que ocurrió en ese difícil año para este reconocido banco.

También cabe destacar como queda la percepción del público en general hacia compañías de este tipo, nos hace reflexionar respecto si a las conductas contables o de cualquier otra índole son lo suficientemente legítimas y que no están cometiendo ningunamala acción como lo que paso con Lehman. También hace cuestionar de cierto modo las normativas contables existentes ¿Son realmente las óptimas?, ciertamente pueden ser las optimas pero que al aplicarlas de manera inadecuada, poco transparente o buscando una interpretación distinta para su propio bien como lo hizo Lehman estructurando sus operaciones de manera que la normativa contable le diera...