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ejercicio opciones


































EJERCICIO OPCIONES








Ramo: Derivados Financieros
Prof.: Andrea Alarcón FAlumnos : Rodrigo Sepulveda G
Juan Espina C
OPCIONES


1.- Una empresa chilena exportadora de serviciosha cerrado el 1 de septiembre
de 2011 un negocio por US$1.000.000 por un con un importador de Estados
Unidos, lo que le será cancelado en 90 días más (30 de noviembre de 2011).
El tipode cambio en el último tiempo ha experimentado un alto grado de
volatilidad (gráfico) producto de la incertidumbre que reina en los mercados
internacionales por el déficit fiscal de EstadosUnidos y un posible default (no
pago) de las denominadas economías PIIGS ( Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España) de Europa, que tienen importantes vencimientos de su deuda soberana en elcorto plazo.


Evolución dólar observado en el mercado cambiario chileno,
enero a agosto 2011
Fuente: Banco Central de Chile

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En razón de lo anterior, los ejecutivos de dichaempresa han preferido estabilizar su flujo de caja el 1 de septiembre, fijando hoy la cantidad de CLP (pesos chilenos) de que van a disponer para el mes de diciembre, lo que les permitirá manejar con menorincertidumbre sus flujos de efectivo de corto plazo. Para ello han concurrido a su banco comercial y abierto una línea de crédito forward para operar con instrumentos financieros derivados. ElDirectorio de la empresa, ante la posibilidad de que el peso chileno se pudiera depreciar, si es que se agrava la actual situación económica internacional, pues se manifestaría en un aumento del dólarproducto del “fly to quality”, considera que lo más adecuado es contratar una opción de monedas en vez de fijar el tipo de cambio a futuro mediante un contrato forward, por tanto seguir la estrategia de...