LECTURA DE CLASE 15 DE SEPTIEMBRE

Moneda global
 
El dólar sigue siendo la vara de medir sobre la que analizaremos el éxito o fracaso de las demás monedas, incluido el euro. No importa cuantos millones de personas lo utilicen. Lagran cuestión es cómo hacer para que las monedas lleguen a unificarse a largo plazo y su valor esté determinado objetivamente y no por los políticos ni por los "expertos". Una moneda global imposible dedevaluar o sobrevalorar, que siempre mantenga el mismo valor, sería un instrumento maravilloso para la economía.
Los mercados internacionales están adoptando una sola moneda
A medida que losgobiernos abren sus fronteras a productos y capital, y gracias a la revolución tecnológica en las comunicaciones, los partícipes del mercado están utilizando el dólar como el medio común de intercambio con elfin de facilitar y reducir los costos de las transacciones.
Desde finales de la segunda guerra mundial, el dólar ha sido la moneda mundialmente dominante. El 60% de las reservas de los bancoscentrales del mundo están en dólares. Así mismo, el 50% de los mercados de capitales y de bonos son denominados en dólares.
La predominancia del dólar no se explica por el tamaño de la economíaestadounidense ya que esta, a pesar de ser la más grande, suma menos del 30% del PIB mundial. En realidad, es el reflejo de la preferencia mundial por instrumentos financieros en dólares. Por ejemplo, solo el 10%de los créditos otorgados mundialmente son hechos por bancos basados en Estados Unidos; sin embargo, el 45% de todos los créditos mundiales son en dólares. La concentración de las transacciones en unasola moneda aumenta la liquidez y reduce los costos de transacción.
¿Por qué el dólar y no el euro?
Aunque la estabilidad política y el poderío militar de Estados Unidos contribuyen a la dureza deldólar, la razón principal de su liderazgo está en la estructura financiera que lo soporta. Una inflación controlada desde 1980, un control riguroso de los mercados financieros, estándares contables...