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KRUGMAN Y LA MACROECONOMÍA
Por: Jesús Castillo More
En un reciente artículo titulado ¿Cómo pudieron equivocarse tanto los Economistas?, el Premio Nobel de Economía Paul Krugman, se refiere alderrumbe de la convergencia en el análisis macroeconómico, de la que se felicitaban no hace mucho los economistas.
Krugman pregunta ¿Qué le ha sucedido a la profesión de economista? ¿Y adonde va a partirde ahora?
Durante los 160 años posteriores a la publicación de “La Riqueza de las Naciones” de Adam Smith, se desarrolló un extenso cuerpo de teoría económica (clásica y neoclásica), cuyo mensajecentral era: confía en el mercado. Esta fe, dice Krugman, quedó hecha pedazos por la Gran Depresión de los años 30. Con el tiempo, la mayoría de los economistas sustentó las consideraciones de JohnMaynard Keynes, tanto acerca de la explicación de lo que había pasado, como de la solución de futuras depresiones. En su obra “Teoría General del Empleo, el interés y el Dinero”, Keynes, quería organizarel capitalismo, no reemplazarlo. Pero cuestionó la noción de que las economías de libre mercado puedan funcionar sin un vigilante. Y apeló a la activa intervención del gobierno –imprimiendo más dineroy, si fuera necesario, con un fuerte gasto en obras públicas-, para combatir el desempleo durante las depresiones.
En los años treinta, Keynes consideró que era una mala idea la dejar a semejantesmercados, en los que los especuladores pasaban su tiempo tratando de pisarse la cola el uno al otro, que dictaran decisiones importantes de negocios: “Cuando el desarrollo del capital de un país seconvierte en un subproducto de las actividades de un casino, es muy probable que el trabajo resulte mal hecho.”
Sin embargo, hacia 1970, la discusión sobre la irracionalidad del inversionista, sobre lasburbujas, sobre la especulación destructiva, había desaparecido virtualmente del discurso académico. El terreno estaba dominado por la hipótesis del mercado eficiente, que establece que los...