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Informe Especial
» Ratios Financieros (Segunda Parte)
E1
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Apunte Contable
Control de las Existencias y el Recuento Físico (Tercera Parte)
E4––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
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E5
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Notas de Actualidad
E6

Informe Especial
Ratios Financieros
(Segunda Parte)
En la quincena anterior habíamos empezado a revisar los elementos que nos
permiten medir los signos vitales financieros de la empresa cuyo análisis permite
concluir el estado de la salud financiera de
la empresa:


Liquidez

– Relacionando elpasivo corriente
con el patrimonio (recursos o
fondos propios) se obtendría
un endeudamiento patrimonial
corriente.
b) Razón de Endeudamiento Total
(Razón de Deuda, Nivel de
Endeudamiento o Razón de
Deuda a Activos Totales): Mide
la proporción en que los activos
totales son financiados por los
acreedores (financiación ajena),
es decir, la cantidad de dinero
prestado por terceros para la obtención deutilidades. Se considera
una medida de riesgo financiero,
toda vez que la empresa debe
reembolsar a los terceros antes de
distribuir las utilidades a los socios
o accionistas. Este ratio que sirve
para identificar el riesgo asumido
por los acreedores (porcentaje de
los activos financiados con deuda
de terceros) y los propietarios del
ente (obtenido por diferencia) se
calcula dividiendo el totalpasivo
entre el total activo, como se
muestra a continuación:

Rentabilidad

Endeudamiento







Total Pasivo
Endeudamiento
= –––––––––––––––––
Patrimonial Total Patrimonio






Ahora retomemos el tema con los
Ratios de Solvencia, donde nos
habíamos quedado, es decir, en la
expresión de la razón del Pasivo a
Capital Contable, a continuación
la exposición correcta de dicho
ratio:Mientras más baja sea la razón más
alto es el nivel de financiamiento
proporcionado por los accionistas
de la empresa y más grande es el
margen de protección del acreedor.
Diferenciando entre el corto y el
largo plazo, de este ratio se desprenden otros:
– Relacionando el pasivo a largo
plazo con el patrimonio (recursos
o fondos propios) se obtendría
el endeudamiento patrimonial a
largo plazo. Unratio alto indicaría una mayor probabilidad de
insolvencia a largo plazo.


Endeudamiento
Patrimonial Deudas a Largo Plazo
= –––––––––––––––––
a Largo Plazo Total Patrimonio

INFORMATIVO
CABALLERO BUSTAMANTE





Total Pasivo
Endeudamiento
= –––––––––––––––––
Total
Total Activo



Cuanto mayor sea la deuda que
la empresa utiliza en relación con
sus activos totales, mayor será suapalancamiento financiero. Así,
mientras mayor sea el resultado
existirá un mayor riesgo financiero.
Por su parte para el acreedor mientras más bajo o moderado sea el
resultado mayor será el margen de
protección contra las pérdidas en
caso de liquidación.



Otras formas de cuantificar la misma situación serían relacionando la
inversión de los propietarios (patrimonio) sobre el total de losactivos
que constituiría en este caso una
medida de fortaleza financiera.

c) Apalancamiento Financiero: Es un
indicador de endeudamiento financiero en relación a los activos que
posee la empresa y mide la proporción de los activos totales financiado
con recursos propios. Constituye una
medida de riesgo financiero asociado
al capital propio. Cuanto mayor sea el
ratio mayor será el riesgo financieroasociado al capital total y por ende
mayor el riesgo de los acreedores.





Total Activo
Apalancamiento
= ––––––––––––––––––
Financiero Total Patrimonio (*)
(*) Otros consideran como denominador
el Capital...