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Ayudantía N°5: BONOS.

Ejercicio 1.
Actualmente, Ud. 100 bonos de la empresa LUK S.A. con un valor de mercado total de $16.667.130.
Estos bonos fueron emitidos a comienzos del año 2006, con unvencimiento a 8 años, por un valor total de $20.000.000 y pagando cupones semestrales-
A bonos de riesgo similar se les exige un rendimiento de 15% anual.

a) ¿Cuál es el monto del cupón que recibeperiódicamente?.
b) ¿Este bono se vende sobre o bajo la par? ¿Es concordante su respuesta con el resultado anterior?
(Haga los cálculos para fines de año)


Ejercicio 2.
XPCB Enterprisesnecesita obtener US$ 1.000.000 para invertir en gastos de capital. La compañía ha pensado emitir bonos bullet a cinco años con un valor nominal de US$ 1000 y tasa cupón de 6,5% (pagos anuales). En la tablaque sigue se resume el rendimiento al vencimiento de bonos corporativos cuponados (pago anual) a cinco años, con varias calificaciones:

Calificación
AAA
AA
A
BBB
BB
Rend. al Venc. (YTM)
6,20%
6,30%
6,50%
6,90%
7,50%

a) Si los bonos de XPCB Enterprises se calificaran con AA ¿cuál sería su precio?
b) ¿Qué cantidad total de bonos debe emitir XPCB para recaudar hoy $1.000.000, sifueran calificados con AA?(como XPCB no puede emitir fracciones de bonos, suponga que todas las fracciones se redondean al número entero más cercano)
c) Cuál debe ser la calificación de los bonos paravenderlos a la par?
d) Suponga que la empresa ha realizado sus cálculos considerando el precio obtenido en a), pero la empresa sospecha que la calificación no será mejor que BBB¿ Cuál debería ser elmonto del cupón para mantener el precio?

Comente 1.
Enumere y explique a lo menos 3 riesgos a los cuales están afectos los bonos.

Comente 2.
La Yield to Maturity (YTM) o rendimiento alvencimiento es la medida de rendimiento más utilizada por el mercado, sin embargo, presenta condiciones o limitaciones para que efectivamente se cumpla esa tasa. Comente y explique.

Comente 3.
Cuando...