Letras sin tesorerías

Letras sin tesorerías

Hasta el momento, el intento del Ministerio de Finanzas Públicas de vender Letras de Tesorería ha sido un total fracaso. Las últimas licitaciones públicas así como lassubastas privadas se han declarado desiertas, o la demanda no ha sido adjudicada a las tasas solicitadas por los inversionistas (éstas han oscilado entre el 5.25% y el 7.00%). Esto es similar a loocurrido el año pasado ya que durante los meses de enero a mayo se llevaron a cabo 16 intentos y únicamente fueron vendidos Q30,000 de valor nominal de estos instrumentos.
Por su parte el Ministro deFinanzas Públicas ha indicado que su intención es colocar dichos instrumentos a una tasa de interés por debajo del 5.25%, cosa que obviamente no ha logrado hacer. Esto a pesar que esta semana el Banguatvendió CDPS, instrumentos de mejor calidad crediticia, a una tasa del 5.25%.
Tratemos de analizar el por qué no se han colocado dichas Letras. Lo primero que viene a la mente es falta de confianza.Gracias a la nefasta ley de Actualización Tributaria y a su confusa e inoperante aplicación, las autoridades tributarias han tenido que afrontar una disminución en la recaudación fiscal. Debido a esto,han informado que pretenden solicitar al Congreso un recorte en los gastos. El Ministro de Finanzas ha indicado: “Si yo tengo una disminución de ingresos, lo que procede es decirle al Congreso: señoresno tenemos la posibilidad de obtener esos recursos,…”. Según medios escritos “el funcionario expuso que si los dos préstamos pendientes de ser aprobados por el Congreso pasan, estos servirían parapagar los instrumentos que se coloquen.”. El intentar pagar estas letras, siempre y cuando el paralizado congreso apruebe los préstamos pendientes, no solo es ilegal sino que crea incertidumbre encuanto a la fuente de pago. Además, no es permitido por ley, cualquier tipo de endeudamiento para ser utilizado en gasto corriente. No es de extrañar entonces, la caída del Índice de Confianza en el mes...