letrastesoro

1
“MATEMATICAS EMPRESARIALES
ES”
“MATEMATICAS EMPRESARIALES”

Dpto. Economía Financiera
y Contabilidad

Curso 2008--09
TEORIA Y PRACTICA TEMA 5.1
“Letras del Tesoro”
Prof. María JesúsHernández García

TEMA 5.1 : ”LETRAS DEL TESORO”
5.1.1.- DEFINICION

:

Son activos de renta fija, (rendimientos determinados de antemano), emitidos por El
TESORO al descuento, es decir, su preciode adquisición es inferior a su precio de
amortización.
Los rendimientos de estos activos financieros, se pueden conseguir u obtener de dos
formas distintas:
a).- Adquirir el título, en el mercadoprimario, y mantenerlo
hasta su vencimiento.
b).-Revenderlo en el mercado secundario.

5.1.2.-CARACTERISTICAS DE LAS LETRAS DEL TESORO
1ª.- TITULARES :Este tipo de activo financiero lo puedensuscribir todas las
personas físicas ó jurídicas, ya sean de
carácter público ó privado
2ª.- PLAZO : el plazo de emisión de este activo es de 3, 6, 9, 12
y 18 meses.
3ª.- IMPORTE: el nominal deestos títulos es de 1.000€ y no existe el título físico.
Las inversiones realizadas en este activo están materializadas en anotaciones en
cuenta en la Central
de Anotaciones del Banco de España.5.1.3.-OPERATORIA :
a) A VENCIMIENTO. Se adquiere la letra y se mantiene hasta su vencimiento.
b) REPO :En el momento que adquirimos la letra a una entidad gestora, se
determina también el plazo detenencia y el momento de recompra por parte de
la misma entidad.
Por lo tanto la forma de realizar estas inversiones es doble, bien directamente en el
banco de España, (SUBASTA), ó bien a través delas entidades gestoras.

5.1.3.I).- OPERATORIA DIRECTA A TRAVES DEL BANCO DE
ESPAÑA:
1º.- Apertura de una cuenta de valores, donde se anotará el saldo invertido en este
activo financiero.2º.-Fijación de la petición, esta puede ser de dos tipos:
2º.a).-OFERTA COMPETITIVA, no hay límite en cuanto al importe
de la petición, ni en cuanto al precio ofertado.
2º.b) OFERTA NO COMPETITIVA, en...