Ley 18

Presentación del Banco Central de Chile
respecto del Proyecto de Ley que Modifica la
Ley N° 18.010, prohibiendo el cobro de
intereses sobre intereses

BANCO CENTRAL DE CHILE

20 de mayo de 2014

Contenido y alcance de este documento

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

El presente documento contiene comentarios preparados por
el Banco Central desde una perspectiva técnica que se
relaciona con la función que éste desempeñacomo entidad
rectora del sistema financiero.



Los antecedentes que se proporcionan buscan contribuir a la
discusión de esta iniciativa legal.
En todo caso, ellos
requerirán la necesaria ponderación que debe efectuar
finalmente el legislador.

El proyecto sustituye el art. 9° de la Ley N° 18.010 sobre
operaciones de crédito de dinero, en los siguientes
términos:


Prohíbe expresamente pactar elpago de intereses sobre
intereses en operaciones de crédito de dinero, bajo sanción de
nulidad absoluta de la estipulación respectiva.



Regula la aplicación de las cláusulas de aceleración en estas
operaciones, al establecer que de haberse estipulado la
caducidad del plazo y la exigibilidad del total de la deuda por no
pago o retardo de una de sus cuotas, solo podrá cobrarse:
 En operacionesno reajustables, el capital no amortizado y los

intereses recalculados a la fecha de pago efectivo, más intereses
moratorios y una comisión que no exceda del valor de 2 meses de
intereses sobre capital no amortizado.

 En operaciones reajustables, la misma regla antedicha, limitando el

cobro de comisión al valor de 1 mes de intereses sobre el capital no
amortizado.

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Las materias objeto delproyecto de ley son de interés
para el Banco Central por su relación con el mandato
que se le ha conferido.

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

Ese interés responde a que las operaciones de crédito de dinero,
tanto activas como pasivas, que efectúan las empresas bancarias,
así como otras instituciones financieras, configuran el canal de
transmisión de la política monetaria que persigue la estabilidad de
la moneda y el normalfuncionamiento de los pagos internos y
externos.



Conforme a ello, la regulación que se dicte en materia de cobro o
pago de intereses aplicable a las citadas operaciones puede incidir
en la eficacia de la política monetaria conducida por el Banco
Central.

Se estima conveniente que el análisis de esta iniciativa
se circunscriba al ámbito de la Ley N° 18.010 que es
una legislación especial deorden público económico.

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

Atendidas las facultades legales conferidas al Banco Central para
regular el mercado de capitales y el sistema financiero y, más
específicamente, a las empresas bancarias y otras entidades que
otorgan financiamiento, se estima pertinente que este análisis, y el de
cualquier otra adecuación que se proponga al marco legal que rige la
estipulación, cobro y pago deintereses que se devenguen en
operaciones de crédito de dinero, se adscriba a la legislación especial
citada.



Ello sin perjuicio de admitir que el otorgamiento de un crédito puede
conllevar también un acto de consumo.

El Banco Central de Chile comparte el objetivo más
amplio de protección al cliente que subyace en este
proyecto y sugiere efectuar una evaluación del mismo
considerado, entre otros,los siguientes elementos:

 La experiencia internacional sobre regulación del
anatocismo que es abundante y que presenta matices
interesantes.
 La regulación aplicable en Chile sobre la materia
específica de que trata este proyecto de ley, pero
incluyendo también las normas complementarias que
conforman el marco de protección a los clientes en
cuanto al cobro de intereses.

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Regulación delanatocismo

7



El anatocismo, que implica la capitalización de los intereses
vencidos insolutos de la obligación de pagar una suma de dinero,
devengándose en conjunto nuevos intereses, es de común referencia
en las legislaciones nacionales.



El anatocismo legal se refiere a la posibilidad de incorporar a una
deuda los intereses vencidos y no pagados.



El anatocismo convencional se refiere...