Ley de un solo precio

LEY DE UN SOLO PRECIO
En un mercado competitivo, los activos idénticos deben de tener el mismo precio, cuando éste venga expresado en términos de diferentes monedas.

Supuestos mercados competitivos
Ausencia de costos de transacción
Ausencia de barreras tales como impuestos
Activos idénticos
PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO (PPA)
Relación que exhibe que el tipo de cambio de una divisa esproporcional a la tasa de inflación nacional, e inversamente proporcional a la inflación extranjera.
PPA RELATIVA
La variación porcentual del tipo de cambio entre dos divisas para cualquier periodo de tiempo (t ) es igual a la diferencias porcentuales de los índices de precios para los respectivos países.
PARIDAD CUBIERTA DE TASAS DE INTERÉS
Muestra la relación entre el tipo de cambio spot ya plazo con las tasas de interés en dos países.
Los mercados de divisas y de dinero están en equilibrio si la diferencia entre las tasas de interés en dos monedas es compensada con la prima de futuros de la moneda más fuerte.
El teorema de la paridad de la tasa de interés implica que si las tasas de interés domesticas son más altas que en un país extranjero, la divisa del país extranjero seestará vendiendo con una prima en el mercado forward o a plazo; y que si las tasas de interés son más bajas, la divisa del país extranjero se estará vendiendo con un descuento el mercado forward.
PARIDAD DE LA TASA DE INTERÉS
Supone equilibrio entre los mercados de dinero y el mercado cambiario.
No hay oportunidades de arbitraje
Prima a futuros de una moneda es la tasa de crecimiento delvalor de una moneda respecto a la otra. (Apreciación de la divisa)
Prima a descuento es la tasa de variación negativa del valor de una moneda respecto a la otra.
Condiciones necesarias
Régimen cambiario de libre flotación
Un mercado de dinero líquido y eficiente
Una cuenta de capital abierta y un sistema financiero sólido
Una moneda que se cotiza en el mercado de futuros.
Un país con unamoneda más débil debe ofrecer una tasa de interés lo suficientemente más alta para compensar la prima de descuento de su moneda.

ARBITRAJE DE INTERÉS CUBIERTO
Si el arbitraje de interés cubierto es un proceso de arbitraje que fuerza a la paridad de la tasa de interés a sostenerse.
La paridad de la tasa de interés implica que los inversionistas y prestatarios que están protegidos en el mercado detipo de cambio anticipado, mantengan el mismo rendimiento nacional, ya sea que inviertan o pidan prestado en su propio país o en un país extranjero.
Supuestos:
No hay costos de transacción.
Una sola tasa de interés para invertir y pedir prestado a una tasa libre de riesgo.
Se es neutral en las preferencias de las monedas
El mercado de forwards es el segmento más importante del mercado dedivisas.

Un contrato forward es el derecho y la obligación de comprar o vender una cantidad especifica de moneda extranjera en el futuro a un precio determinado hoy.
Los plazos más comunes son de 30, 60, 90 y 180 días.
Las contrapartes son un banco y una empresa grande.
Las garantías se establecen caso por caso.
La prima a plazo de una moneda es el cambio porcentual anualizado de su valoren términos de otra moneda
La prima con el signo negativo se llama descuento a plazo


Es un acuerdo para comprar o vender una cantidad normalizada de un activo (activo subyacente) en una fecha futura y a un precio acordado entre las partes.
CARACTERISTICAS
Las ganancias y las pérdidas se ajustan diariamente
Las posiciones de signo opuesto se compensan entre si.
Existe el apalancamientoLos contratos tienen fechas de vencimiento conocidas
Los contratos están normalizados
Están garantizados
Es posible la venta al descubierto

OBJETIVOS:
Permite a los inversores cubrir el riesgo de los movimientos de precios adversos en el mercado financiero a través de las transferencias del mismo a otros participantes.
Permite a los especuladores respaldar sus provisiones con un alto...