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EL ESTALLIDO DE LA SUPERBURBUJA (I)
Termina un ciclo del capitalismo
JULIO SEVARES


ÍNDICE
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO UNO/ LIBERACIÓN DEL CAPITAL
CAPÍTULO DOS/ EL MERCADO SE TRANSFORMA
CAPÍTULO TRES/ LUGAR DE LAS EMPRESAS
CAPÍTULO CUATRO/ LA GRAN ESTAFA
CAPÍTULO CINCO/ CRISIS EN AMÉRICA LATINA

INTRODUCCIÓN

La crisis desatada a partir de 2007 compone el fin de un ciclo de expansióndel capitalismo dominado por la acumulación financiera. Esa fase comenzó en la década del ochenta con la liberalización y desregulación del mercado y de los movimientos de capitales, todo lo cual dio lugar a una serie de quiebres de magnitud creciente.
En el nuevo escenario se produjo un incremento de las actividades financieras y del endeudamiento generado por encima de la actividad productiva yde las transacciones comerciales. Se creó así una gran burbuja financiera global que acaba de explotar. “La crisis actual -sostiene el mega especulador George Soros-, constituye el punto de inflexión o de cruce no sólo de la burbuja inmobiliaria, sino también de la superburbuja en un largo plazo”[1].
En este orden tanto las empresas financieras como las dedicadas a otras actividades obtuvieronenormes rentas desvinculadas de la actividad real. Todo se produjo a lo largo de un proceso de acumulación. Dice la economista brasileña María Concepción Tavares que se trata de la capitalización de las rentas obtenidas a partir de títulos financieros que constituyen capital solamente en el sentido genérico de un derecho de propiedad sobre una renta. La realización de esas rentas no descansadirectamente en el proceso de producción sino en un derecho de participación en el excedente generado por una empresa o por la economía en su conjunto. Por una parte ese hecho significa únicamente cierta modificación de los estados patrimoniales de las distintas unidades económicas y de sus relaciones de participación en el excedente económico generado por la economía[2].
Mientras, como se verá másadelante, las rentas financieras aumentaban la economía real crecía menos que en las décadas anteriores, los ingresos de las personas se estancaban y las diferencias de ingresos entre personas y naciones se ampliaban.
La brecha entre el valor de los activos financieros y la economía real -es decir la burbuja financiera de largo alcance- no podía crecer indefinidamente y luego de varias crisisparciales, el ajuste se está realizando a través de una crisis global.
En las últimas décadas se formularon reiteradas advertencias sobre los riesgos del nuevo ordenamiento. Primero se lo hizo desde el pensamiento crítico y finalmente desde sectores del propio establishment financiero. El propio sistema formuló advertencias a través de crisis de gravedad creciente. Pero, como sucede en cada burbuja, lasexpectativas de renta financiera de corto plazo desplazan la racionalidad de largo plazo. En la hora de la verdad la crisis provoca la licuación de los activos financieros sin respaldo (capital ficticio) y la desocupación de capital y de trabajo a escala global.
Pero no todos pierden: los que salieron del esquema Ponzi [3] antes de cambio de tendencia tuvieron enormes ganancias. Para enfrentarla crisis los gobiernos tomaron medidas que transfieren el costo a los contribuyentes y que determinan un aumento de la participación del estado en la actividad financiera.
La crisis puso en cuestión el sistema de regulaciones y el grado de liberalización del mercado y abrió una puja entre los sectores que proponen una mayor regulación y los que admiten el salvataje estatal como una medidatransitoria.
Las relaciones de fuerza entre los sectores económicos y sociales y la capacidad de influencia de los intereses involucrados (que no incluye solo al las empresas financieras) determinarán el grado y las características de la regulación futura y el campo de posibilidades de los negocios del sector.
Este libro presenta un cuadro de la financiarización de la economía desde los ochenta, las...