Licenciado

INFORME DE CONSULTORÍA FINANCIERA
CASO: Petrolera Zuata, Petrozuata C.A.

Juan Zorrón – 104857

Temario
 Riesgos asociados al proyecto

 Alternativas de financiamiento
 Evaluacióneconómico-financiera

 Conclusiones

RIESGOS ASOCIADOS AL PROYECTO

 Riesgos previos a la finalización de obras
 Falta de materias primas  Dilaciones con fechas estipuladas  Riesgos de fuerzamayor (desastres, terrorismo,

acciones sindicales, etc.)

 Riesgos Operativos
 Materias primas no disponibles en cantidad o calidad

esperadas  Riesgos de fuerza mayor  Insuficiente demandade la producción  Decrecimiento de los precios internacionales del crudo

 Riesgos Soberanos

Expropiación por parte del Estado  Convertibilidad de la moneda  Inflación  Cambios en lasreglas del juego (impuestos, royalties, etc.)

 Riesgos Financieros
 El proyect0 no alcance conseguir los fondos a tasas de

interés razonables  De tasa de interés, de tal modo que afecte losflujos de caja  De servicio de deuda

ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO

Total del Proyecto :

40% Fondos Propios:

USD 2.400 millones

USD 960 millones
USD 1.000 millones en emisión de deudacorporativa USD 440 millones en deuda bancaria

60% Fondos de Terceros

USD 1.440 millones

% Fdos Propios 20% 30% 40% 50% 60% 70%

TRR 20,69% 20,69% 0.2069 20,69% 20,69% 20,69%

% Fdos.Terceros 80% 70% 60% 50% 40% 30%

i 16.00% 13.00% 9.20% 7.50% 6.50% 5.00%

WACC 12.586%

VAN 527,580.79

12.21% 590,488.97 11.92% 642,698.37 12.82% 490,089.94 14.130% 15.473% 305,102.30152,173.08

Emisión de deuda vs. deuda bancaria
Ventajas de la emisión de deuda
Tasa de interés fija y más baja que la bancaria, siempre que se alcance un grado inversor

Desventajas de la emisión dedeuda
Altos costos de administrativos y de gestión

Vencimientos a mayor plazo

Fondos ociosos porque el monto se recibe de una sola vez (carry trade negativo)
Volumen de la emisión récord para...