Licenciatura

FISCALIDAD DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS. UNA REVISIÓN COMPARADA
Autor: Pablo A. Porporatto DOC. N.o 2/07

IF

INSTITUTO DE

ESTUDIOS FISCALES

N.B.: Las opiniones expresadas en este documento son de la exclusiva responsabilidad del autor, pudiendo no coincidir con las del Instituto de Estudios Fiscales.

Edita: Instituto de Estudios Fiscales N.I.P.O.: 602-07-010-9 I.S.S.N.:1578-0244 Depósito Legal: M-23771-2001

ÍNDICE 1. PRESENTACIÓN 1. 1.1. Consideraciones previas 1. 1.2. Introducción 2. CAPÍTULO I: NATURALEZA Y CARACTERIZACIÓN 2. 2.1. Concepto y naturaleza 2. 2.2. Tipología 2. 2.2. 2.2.1. Clasificación de los instrumentos financieros derivados (IFD) 2. 2.2. 2.2.1. 2.2.1.1. Forwards 2. 2.2. 2.2.1. 2.2.1.2. Futuros 2. 2.2. 2.2.1. 2.2.1.3. Opciones 2. 2.2. 2.2.1.2.2.1.3. 2.2.1.3.1. Stock option (opciones sobre acciones) 2. 2.2. 2.2.1. 2.2.1.4. Swaps 2. 2.2. 2.2.2. Préstamos sintéticos 2. 2.3. Operatoria: Participantes - intenciones - mercados 2. 2.4. Aspectos legales, institucionales y contables 2. 2.5. Experiencia argentina 3. CAPÍTULO II: TRATAMIENTO TRIBUTARIO EN ARGENTINA 3. 3.1. Etapa previa al dictado Decreto n.o 1130 (BO 04/11/97) 3. 3.2. Decreton.o 1130 (BO 04/11/97) y Ley n.o 25.063 (BO 30/12/98) 3. 3.2. 3.2.1. Impuesto a las Ganancias 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.1. Aspectos generales 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. Tratamiento de los IFD 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. 3.2.1.2.1. Definición de fuente 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. 3.2.1.2.2. Sujetos del Impuesto 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. 3.2.1.2.3. Temporalidad del Impuesto 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. 3.2.1.2.4.Quebrantos resultantes de IFD 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. 3.2.1.2.5. Retenciones en la fuente 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.1.2. 3.2.1.2.6. Otros aspectos 3. 3.2. 3.2.2. Impuesto al Valor Agregado 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.2.1. Aspectos generales 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.2.2. Tratamiento de los IFD —3—

3. 3.2. 3.2.3. Imposición patrimonial 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.3.1. Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta 3. 3.2. 3.2.1. 3.2.3.2.Impuesto sobre los Bienes Personales 3. 3.2. 3.2.4. Regímenes de información 4. CAPÍTULO III: ANÁLISIS TRIBUTARIO COMPARADO 4. 4.1. Introducción 4. 4.2. Situación en Estados Unidos de América (EUA) 4. 4.2. 4.2.1. Mercados e intervinientes 4. 4.2. 4.2.2. Reconocimiento fiscal e imputación de los resultados 4. 4.2. 4.2.3. Operaciones de cobertura 4. 4.2. 4.2.4. Medidas antielusión 4. 4.2. 4.2.5.Ganancias y pérdidas de capital 4. 4.2. 4.2.6. Vínculo jurisdiccional 4. 4.3. Situación en la Unión Europea (UE) 4. 4.4. Situación en España 4. 4.2. 4.4.1. La Imposición sobre la Renta y los Derivados 4. 4.2. 4.4.2. Distinción entre operaciones de especulación y cobertura 4. 4.2. 4.4.3. Imputación de resultados 4. 4.2. 4.4.4. Imposición del no residente 4. 4.2. 4.4.5. Aspectos convenidos 5. CONCLUSIONESY PROPUESTAS 5. 5.1. Conclusiones 5. 5.2. Propuestas ANEXO Tipos de IFD: diferencias básicas Principales mercados en el mundo Cuadros tributación nacional Cuadro III. Impuesto a las Ganancias (situación de las partes contratantes) Cuadro III. Impuesto a las Ganancias (situación del intermediario y del mercado interviniente) Cuadro III. Impuesto al Valor Agregado (situación de las partescontratantes) Cuadro IV. Impuesto al Valor Agregado (situación del intermediario y del mercado interviniente) Glosario de términos financieros BIBLIOGRAFÍA CONSULTADA

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1. PRESENTACIÓN
1.1. Consideraciones previas Este trabajo de investigación, tiene como objetivo realizar un repaso crítico del tratamiento tributario de los contratos derivados conforme lalegislación argentina, en comparación a la experiencia de algunos países, como así también respecto de las recomendaciones impulsadas por organismos y/o foros internacionales, a la luz de los inconvenientes observados. El estudio tributario se circunscribe al ámbito de la Imposición a la Renta, no obstante ello se harán algunas referencias a la Imposición sobre el Consumo, en su modalidad Impuesto al...