Lopez HP

LÓPEZ S.A.
HOJA DE PREPARACIÓN
1. Suponiendo que la nueva máquina se instalara el 1 de enero de 2014 y la
fabricación ese mismo día, ¿debería realizarse la inversión? López ha
manifestadoque está dispuesto a realizarla sólo si proporciona un rendimiento
superior al 12% después de impuestos.
2. ¿Cuál es la tasa interno de retorno (TIR) de la inversión considerada?
3. Si la leypermitiese esquemas de depreciación acelerada para la máquina, por
ejemplo, lineal a cinco años. ¿Afecta esta posibilidad el atractivo de la
inversión? ¿De qué modo?
4. Se estima que si seinstala la máquina, será necesario realizar una inversión en
necesidad operativa de fondos (caja, clientes e inventarios menos proveedores)
de aproximadamente el 15% de las ventas. Si Lópezestá dispuesto a aceptar
sólo rendimientos superiores al 12% después de impuestos, ¿se modificaría la
decisión de la pregunta 1 debido a los 750.000 dólares de inversión adicional?
5. Lópezcompró la máquina a finales de diciembre del 2013 y los resultados de las
operaciones hechas con la misma durante 2014 resultaron ser los previstos. A
finales de 2014 López se enteró quehabían aparecido nuevos modelos de
máquinas, más automatizados que la que se había instalado hacía un año. Una
máquina de este tipo costaba 2.500.000, pero permitía ahorros en mano de obra
quese cifraban en 500.000 dólares anuales. Como consecuencia de esta misma
evolución tecnológica, el valor en el mercado de segunda mano de la máquina
instalada se estimaba sólo en 500.000dólares, a pesar que su valor contable era
superior en ese momento. Si López comprara la nueva máquina y la depreciara
linealmente en el transcurso de 10 años, ¿debería aceptarse esta inversiónusando
el criterio del 12% después de impuestos? A efectos de comparación con la
máquina actualmente en uso, supongamos que ésta puede operar durante 11 años
pero que se deprecia en 10.