Los Bancos Europeos

Los bancos europeos - el factor miedo
la prevención de una carrera de gran banco europeo


En las capitales continentales y salas de juntas del banco hay un temor común. Es que el trote lento de los depósitos de los bancos que salen de Grecia y, más recientemente, España, se puede convertir en una carrera en toda regla que se separa rápidamente de banco a banco, y luego de país a país. Ya hahabido algunas señales de advertencia, como una súbita aceleración de las salidas de depósitos de los bancos griegos en mayo.
Un intenso debate se está llevando a cabo en cuanto a la mejor manera de evitar una carrera que, si se ha iniciado, puede ser difícil de contener y podría conducir a la fuga masiva de capitales de los países periféricos de la zona euro, que tienen € 1,8 billón ($ 2,2billones) en depósitos de los hogares (véase el gráfico). Cada vez más gente piensa que la respuesta es una mayor integración financiera. El 30 de mayo, la Comisión Europea dijo que debería ser "la plena unión económica y monetaria, incluyendo un sindicato bancario, la supervisión financiera integrada y un sistema de garantía de depósito único".
El primer paso consiste en reforzar la confianza en losbancos de la región, asegurándose de que tienen suficiente capital para soportar una crisis. Es mucho más barato para recapitalizar los bancos, después de todo, de estar detrás de la totalidad de sus depósitos. Sin embargo, estos esfuerzos se han estropeado y otra vez. Europa tiene dos veces en los últimos dos años, trató de tranquilizar a los depositantes e inversores de que sus bancos sonsólidos, sometiéndolos a "pruebas de tensión" que se supone que imitan una crisis económica. En cada caso, las pruebas fueron seguidas pronto por las revelaciones de agujeros profundos de capital en algunos bancos (Bankia recién nacionalizada entre ellos). Debido a que algunos reguladores nacionales han perdido la confianza de los mercados, están teniendo que traer de fuera a evaluar la cantidad decapital a sus bancos necesitan.
En realidad aumentar el capital es el siguiente problema importante para países como España o Italia, que ya están luchando para convencer a los mercados de que su deuda pública es sostenible. Idealmente, debería venir del Mecanismo Europeo de Estabilidad (ESM), la nueva Europa del fondo de rescate, como una inyección directa de capital a los bancos y no de préstamos alos gobiernos, que luego utilizan el dinero para recapitalizar sus prestamistas enfermos.
La inyección de capital es políticamente difícil. Los países centrales como Alemania traste van a perder una palanca de influencia sobre las políticas públicas de los países periféricos mediante la entrega de acciones. Ellos también tienen una mayor probabilidad de perder dinero si el ESM asume el riesgo dela inversión bancaria, sobre todo porque ellos saben mucho menos sobre los balances de los prestamistas individuales que las de los gobiernos nacionales. Los países periféricos están a menos interesada en entregar la propiedad de los bancos importantes a los burócratas de Bruselas. Y a menos que la capital está acompañada de reformas de supervisión, los reguladores locales pueden alentar a losbancos a prestar más libremente en su casa ya que el riesgo de pérdida se han exportado.
Bancos de recapitalización no pondría la captura en cada disparo a correr, sin embargo. La preocupación entre los depositantes no se trata sólo de que su banco va a ir a la quiebra, sino también de que sus depósitos en euros durante la noche puede convertirse en una moneda de menor valor. Así que los ahorradoresen la periferia tendría cierta tranquilidad adicional de que su dinero está seguro.
El trabajo de proporcionar esta comodidad suele recaer en nacionales del seguro de depósito de fondos, idealmente los que son prefinanciado con activos por valor de alrededor de 1,5% de los depósitos asegurados, como es el caso en Estados Unidos y Europa. Si un banco de tamaño medio se declara en quiebra, los...