Los Fantasmas

La crisis financiera
internacional y
sus repercusiones
en AmErica Latina
y el Caribe

Alicia Bárcena
Secretaria Ejecutiva

Antonio Prado
Secretario Ejecutivo Adjunto

Osvaldo Rosales
Director, División de Comercio Internacional e Integración

Juan Alberto Fuentes
Director, División de Desarrollo Económico

Ricardo Pérez
Director, División de Documentos y Publicaciones

Losprincipales responsables de este documento son Osvaldo Rosales, Director de la División de Comercio Internacional e Integración, y Juan Alberto Fuentes,
Director de la División de Desarrollo Económico, ambos de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). La coordinación técnica estuvo a
cargo de Sandra Manuelito y Nanno Mulder. En la preparación del informe participaron,además, Mariano Alvarez, Cambiz Daneshvar, José Durán Lima, Sebastián
Herreros, Luis Felipe Jiménez, Ricardo Martner, Ramón Pineda y Jürgen Weller.

DDR/2 • Agosto de 2012 • © Naciones Unidas • Impreso en Naciones Unidas • 2012-695

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La crisis financiera internacional y sus repercusiones en América Latina y el Caribe

Prólogo

Casi cuatro años después de la quiebra de Lehman Brothers, quemarcó el inicio de la crisis financiera
de 2008 y 2009, la economía mundial nuevamente se encuentra en una situación compleja, originada
en el mundo industrializado. En esta ocasión, el epicentro es la zona del euro, donde varias economías
sufren una profunda recesión y cuyos gobiernos enfrentan serias dificultades para conciliar la necesidad
de recuperar el crecimiento con la urgencia dereducir sus elevados niveles de deuda. Esta situación
causa incertidumbre y turbulencias en la economía mundial y debilita una recuperación global que
ya era la más lenta en 40 años.
Con ocasión del trigésimo cuarto período de sesiones de la Comisión Económica para América
Latina y el Caribe (CEPAL), que se celebrará en San Salvador del 27 al 31 de agosto de 2012, la Comisión
consideró oportunoponer a disposición de los gobiernos y otros actores económicos del ámbito regional
este breve informe sobre el complejo escenario internacional actual y sus posibles consecuencias para
la región. El documento se divide en dos partes. En la primera se analizan la presente coyuntura
internacional y las perspectivas para la economía mundial, con énfasis en los temas más estructurales
y de medianoplazo, mientras que en la segunda se evalúa el posible impacto de corto plazo sobre la
región, así como el espacio disponible para implementar políticas contracíclicas.
Por ahora, las turbulencias de la zona del euro se transmiten a América Latina y el Caribe
principalmente a través del comercio internacional, en la forma de una menor demanda de los bienes
y servicios exportados por laregión. De hecho, las exportaciones regionales a la Unión Europea ya
registraron una caída del 5% en el primer semestre de 2012. A ello se suma un ligero deterioro de los
precios de las materias primas, la reducción de las remesas enviadas desde Europa y cierta volatilidad
financiera asociada a mayores percepciones de riesgo. No obstante, este escenario no ha redundado
en un menor acceso de la regiónal mercado internacional de capitales ni en una reducción muy
significativa de las inversiones directas en la región.
Los Estados Unidos muestran un mejor desempeño que la zona del euro pero su recuperación
sigue siendo frágil. Además, esta economía se ve amenazada por la entrada en vigor automáticamente
el 1 de enero de 2013 de alzas tributarias y recortes del gasto equivalentes a un 4,7%del PIB, si es
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Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)

que no se llega a un acuerdo político en el Congreso para postergar una parte de dichas medidas. Si estos
acuerdos no se consiguen, la economía estadounidense podría reingresar en una zona de recesión durante
el primer trimestre de 2013.
En los próximos años, los países en desarrollo, en particular China y las...