Los mercados interbancarios (otc) contratos forward en moneda extranjera

Sesión 12 – Universidad Cesar Vallejo Finanzas Internacionales – VII Ciclo
Profesor: José Timoteo Abad

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Lira Briceño. Economista por la Universidad del Pacífico 17 Mar 2010 Diario Gestión http://blogs.gestion.pe/deregresoalobasico/ 2010/03/forwards-las-ocho-preguntasqu.html ¿Cualquiera puede pactar un Forward? ¿Entonces un exportador que tipo de forward debepactar? ¿Quién ofrece forwards en el mercado?
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Triple finalidad

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Doble estructura  Mercado OTC (Son mercados organizados, donde la negociación se hace directamente entre las partes. Son empresas que necesitan financiación pero no cumplen lo necesario para cotizar en bolsa, porque normalmente son muy pequeñas y sus acciones tienen un precio muy bajo (no mayor de 0,50 dolares)
Mercado Regulado
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Los mercados OTC son mercados de instrumentos financieros (acciones, bonos, derivados, etc.) cuyas negociaciones se realizan fuera del ámbito de las bolsas de valores formales, como NYSE, AMEX, etc. Las negociaciones se realizan mediante "market makers", es decir, empresas que poseen los activos financieros que se intercambian en el mercado OTC.

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Elcontrato forward es aquel en el cual el vendedor acuerda entregar un producto al comprador en una determinada fecha futura. El contrato a futuro es aquel por el cual se adquiere el compromiso de entregar o recibir mercadería de una determinada cantidad y calidad en un lugar, mes futuro y precio también determinado.

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 SON

CONTRATOS NO ESTANDARIZADOS  GENERALMENTE SE LLEGA AL FISICO TIENEN RIESGO CREDITICIO  SON MENOS EXIGENTES EN CAPITAL

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SOBRE PRODUCTOS BASICOS  SOBRE TASAS DE INTERES  SOBRE DIVISAS
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Por lo tanto están viviendo en carne propia la acelerada apreciación de nuestra moneda frente al dólar norteamericano. Las consecuencias que este movimiento del mercado cambiario trae consigo son claras:
◦ Aumentan sus costos, los quemayoritariamente están expresados en moneda nacional y por consiguiente se reduce, o en el peor caso, se elimina su margen de ganancia

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Preg.1 ¿Cualquiera puede pactar un Forward? Sí, no importa si vende al exterior o al mercado interno. El único requisito verdaderamente necesario es que tenga ingresos en una moneda y pagos en otra o viceversa.

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Preg. 2 ¿Entonces unexportador que tipo de forward debe pactar? Debe pactar un forward de compra de dólares. La razón es simple si se tiene en cuenta que la operación se hace desde el punto de vista del banco, y ahora este tiene la obligación de comprarle sus dólares y si es un importador, un forward de venta pues ahora el banco esta en la obligación de venderle dólares.

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Preg.

ofrece forwards en elmercado? Los Bancos. Los forwards son productos que se ofrecen en el mercado OTC (Over the counter, traducción: "sobre el mostrador"). En ese orden de ideas, pactar un forward se hace a través de un contrato privado suscrito entre ustedes y el banco. Los futuros (un producto similar; pero estandarizado) se transan en las bolsas de valores. A la fecha, en el Perú no se comercializan futuros.
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3¿Quién

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Paso 1: Averiguar qué instituciones financieras ofrecen estos productos. Para nuestro caso son bancos. Paso 2: Ser cliente de esa institución. Esto es obligatorio. Paso 3: Pedir una cotización a sus sectoristas. Este lo referirá a la mesa de dinero del banco o tratará directamente con ustedes las operaciones.
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Paso 4: Cerrar la operación que incluye la decisiónsobre que tipo de forward se tomará la confirmación de la misma y la suscripción de dos contratos: un contrato marco y un contrato específico.

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Paso 5: Al vencimiento del plazo, compensar (non delivery) o entregar físicamente las divisas (delivery)

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En teoría no. Algunos bancos ponen un monto mínimo para poder cerrar estas operaciones. Por ejemplo, en el banco en donde "la...