Los tres pilares de la accion empresarial

GUIA DE TRABAJO Nº 2
GESTION FINANCIERA
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE

NELSON CERQUERA TOVAR

TUTOR
JORGE TRUJILLO NAVARRETE

UNIVERSIDAD EAN
FACULTAD DE ESTUDIOS A DISTANCIA FED
BLOQUE GESTION FINANCIERA
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
BOGOTA D.C.
2010

Actividad No. 4
Rentabilidad, riesgo y valoración de títulos

Realice la revisión y lectura del capítulo 5, 6 y 7 del texto guía, laslecturas de los enlaces y el material complementario. Identifique la macro estructura de los textos, exprese con sus propias palabras los conceptos claves del tema. Utilice una de las estrategias de aprendizaje para resumir los conceptos claves de los capítulos. Revise los ejemplos de cada capítulo. A partir de este proceso:
1. Responda las siguientes preguntas:
• ¿Qué es riesgo?
Conjunto dedificultades y peligros que debe afrontar el empresario para conseguir beneficios en su actividad o la probabilidad de no obtener el resultado esperado y deseado.
Para Instituciones Financieras: El riesgo aparece cuando la entidad asume, mediante la intermediación la responsabilidad de cumplir sus obligaciones con los ahorristas e inversores, lo que va a depender en gran medida de la amortizacióna tiempo y en forma de los deudores del banco. Riesgo que asume al financiar a terceros.
Para el Mercado Financiero: La imputación de riesgo de un activo financiero en concreto respecto del riesgo de una cartera diversificada, depende de cómo reacciona el rendimiento de ese título a una subida o bajada general de todo el mercado.
¿Qué tipos de riesgos existen?
La incertidumbre es una espada dedoble filo: Crea igualmente riesgos y oportunidades, con efectos positivos o negativos para la empresa. Conciernen tanto a la coyuntura económica como a los medios financieros, lo que obliga a las organizaciones a buscar la solidez en su estructura financiera y la flexibilidad necesaria para adaptarse a un entorno cada vez más cambiante. En consecuencia, tenemos los siguientes tipos de riesgo:a. Riesgo total: Combinación del riesgo no diversificable y diversificable de un valor.
b. Riesgo diversificable: Representa la porción del riesgo un activo que se atribuye a causas fortuitas que pueden eliminarse a través de la diversificación. Acontecimientos específicos de la empresa como huelgas, demandas, acciones o pérdida de una cartera.
c. Riesgo no diversificable: Se atribuyena factores de mercado que afectan a todas las empresas. Factores como la guerra, la inflación, incidentes internacionales entre otros.

• ¿Cuáles son las medidas usadas en el cálculo del riesgo?
a. Desviación estándar: Es la medición más común del riesgo de un activo, mide la dispersión alrededor del valor esperado.
b. Coeficiente de variación: Medida de dispersión relativa que es útilpara compararlos riesgos de los activos con diferentes rendimientos esperados.
• ¿Qué es el riesgo de una cartera de inversiones?
El riesgo de una cartera formada por dos valores que viene dado por la expresión:
La covarianza nos dice en qué medida dos acciones se mueven en el mismo sentido; si la covarianza es positiva, quiere decir que cuando la rentabilidad de una acción sube, la de laotra también sube; si la covarianza es negativa, quiere decir que cuando la rentabilidad de A sube, la de B baja. Si la covarianza es próxima a cero, quiere decir que las dos acciones son independientes.
¿Cómo se administra en riesgo de una cartera de inversiones?
Se administra mediante la formulación, implementación y evaluación de decisiones interfuncionales que permitan a la organizaciónalcanzar los objetivos propuestos. Ello implica integrar la administración, la mercadotecnia, las finanzas, la contabilidad, la producción y las operaciones, la investigación y el desarrollo y los sistemas computarizados para obtener el éxito.
• ¿Qué es el modelo CAPM y cómo se usa en la administración del riesgo?
* El CAPM (Capital Asset Pricing Model) es el modelo más utilizado para...