Mach 2012

Informe MACh
Macroeconomía y Construcción

Diciembre | 2011

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Informe MACh
Macroeconomía y Construcción

Diciembre | 2011

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Gerencia de Estudios de la Cámara Chilena de la Construcción

El Informe MACh es una publicación cuatrimestral de la Cámara Chilena de la Construcción que busca contribuir al debate macroeconómico y del sector construcción que tiene lugar en el país.Se permite su reproducción total o parcial siempre que se cite expresamente la fuente. Para acceder al Informe MACh y a los estudios de la CChC AG por internet, contáctese a www.cchc.cl Gerente de Estudios: Javier Hurtado C. Coordinadora Económica: Marcela Ruiz-Tagle O. Colaboradores: Claudia Chamorro, Vicente Correa, Byron Idrovo, Joaquín Lennon, Francisco Javier Lozano, Angélica Mella, OrlandoRobles.

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ÍNDICE
1. 1.1. 1.2. 1.3. 2. 2.1. 2.2. 3. 3.1. 3.2. 4. 4.1. EscEnario intErnacional .............................................................................. 7 Perspectivas de crecimiento para Latinoamérica Construcción en Brasil, Perú y Colombia EconoMÍa cHilEna: actiViDaD intErna ............................................................14 Escenario macroeconómicoPresupuesto fiscal sEctor constrUcciÓn: insUMos ................................................................28 . Mercado de materiales Mercado laboral ViViEnDa ...........................................................................................................35 Permisos de edificación Diciembre | 2011 Perspectivas de crecimiento mundial

4.2. Mercado inmobiliario 4.3. Determinantesdemanda y proyección ventas inmobiliarias 4.4. Vivienda pública 5. 5.1. 5.2. infraEstrUctUra ...........................................................................................56 Infraestructura productiva Infraestructura de uso público RECuADRO 1 | Infraestructura para el desarrollo 6. 6.1. 6.2. ProYEccionEs Para la constrUcciÓn .......................................................74Expectativas sectoriales Proyecciones para la construcción

Gerencia de Estudios de la Cámara Chilena de la Construcción

Nota: El cierre estadístico del Informe MACh fue el 18 de noviembre de 2011.

RESEñA
Diciembre | 2011

La crisis política y financiera de la zona euro lentamente ha afectado la confianza económica y empresarial. La falta de acuerdo entre los líderes de los principalespaíses europeos se prorrogó al punto de desalentar las expectativas y decisiones de los inversionistas respecto del desempeño económico mundial de corto y mediano plazo. En particular, el férreo rechazo del gobierno alemán a la intervención del Banco Central Europeo (BCE) —mediante compras masivas de deuda soberana de España e Italia, alternativa que se visualiza como la que otorga mayorcredibilidad a una pronta solución— terminó por expandir la percepción de mayor riesgo al resto de los países de la zona euro, incluida la propia Alemania. En efecto, la máxima expresión de ello fue la fallida licitación de bonos alemanes cuya demanda sólo llegó al 65% del monto ofrecido, empujando las tasas al alza y evidenciando que dicha economía ya no es considerada por los inversionistas un refugio devalor y que, por lo tanto, solo cabe esperar una salida neta de capitales desde la zona euro. Complementan este escenario el incremento sostenido de la demanda por financiamiento solicitado al BCE, las advertencias de las clasificadoras de riesgo Standard & Poor’s, Moody’s y Fitch respecto a una eventual rebaja a la calificación de Francia y el fuerte retroceso de los indicadores de actividadindustrial y de confianza de los consumidores. En tanto, Estados unidos tampoco ha solucionado su financiamiento fiscal para 2012 y algunos miembros del

Comité de Política Monetaria de la FED se han manifestado a favor de implementar nuevas medidas de estímulo monetario. Mientras que la economía china ya está dando señales de ralentización, motivo por el cual el Banco Central de la República...