Macro

Banco de M´xico
e
Documentos de Investigaci´n
o
Banco de M´xico
e
Working Papers

N◦ 2012-11

Estimaciones del PIB Mensual Basadas en el IGAE

Rocio Elizondo
Banco de M´xico
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Octubre 2012

La serie de Documentos de Investigaci´n del Banco de M´xico divulga resultados preliminares de
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trabajos de investigaci´n econ´mica realizados en el Banco de M´xico con la finalidad depropiciar
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el intercambio y debate de ideas. El contenido de los Documentos de Investigaci´n, as´ como las
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conclusiones que de ellos se derivan, son responsabilidad exclusiva de los autores y no reflejan
necesariamente las del Banco de M´xico.
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The Working Papers series of Banco de M´xico disseminates preliminary results of economic
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research conducted at Banco de M´xico inorder to promote the exchange and debate of ideas. The
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views and conclusions presented in the Working Papers are exclusively of the authors and do not
necessarily reflect those of Banco de M´xico.
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Documento de Investigaci´n
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2012-11

Working Paper
2012-11

Estimaciones del PIB Mensual Basadas en el IGAE*
Rocio Elizondo†
Banco de M´xico
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Resumen
En este art´
ıculo sepresentan tres m´todos para estimar el logaritmo del PIB real mensual
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en M´xico a partir del Indicador Global de la Actividad Econ´mica (IGAE): (1) una aproe
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ximaci´n determin´
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ıstica a trav´s de la tasa de crecimiento del IGAE; (2) una extensi´n del
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m´todo de Denton; y, (3) el filtro de Kalman. En dichos m´todos el PIB mensual es considee
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rado como una variable no observable quese aproxima utilizando unicamente el IGAE. Los
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resultados sugieren que el m´todo basado en el filtro de Kalman parece ajustarse mejor a los
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datos observados del PIB trimestral bajo varias medidas de error. Al analizar diferentes periodos de estimaci´n se encontr´ que los par´metros correspondientes del filtro permanecen
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relativamente estables a trav´s del periodo de estudio, porlo cual se utiliz´ dicho m´todo
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para realizar pron´sticos fuera de la muestra.
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Palabras Clave: Producto Interno Bruto, Indicador Global de la Actividad Econ´mica,
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Filtro de Kalman, M´todo de Denton, Pron´sticos.
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Abstract
This article presents three methods to estimate the logarithm of monthly real GDP in Mexico from the Global Indicator of Economic Activity (IGAE): (1) adeterministic approach
using the IGAE growth rate; (2) an extension of Denton method; and, (3) the Kalman filter.
In these methods the monthly GDP is regarded as an unobservable variable that is approximated using only the IGAE. Results suggest that the method based on the Kalman filter
seems to fit better the observed data of quarterly GDP under several error measures. By
analyzing differentestimation periods it was found that the parameters corresponding to the
filter remained relatively stable over the period of study. Therefore, this method was used
to perform out-of-sample forecasts.
Keywords: Gross Domestic Product, Global Indicator of Economic Activity, Kalman Filter,
Denton Method, Forecasts.
JEL Classification: C22, D24, E23, E27.
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El autor agradece los valiososcomentarios y sugerencias de Santiago Garc´ Verd´, Ra´l Ibarra, Ana
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Mar´ Aguilar, Carlos Lever, Alejandrina Salcedo, Mario Reyna y tres dictaminadores an´nimos. El contenido
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de este art´
ıculo as´ como las conclusiones que de ´ste se derivan son responsabilidad del autor y no reflejan
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necesariamente la opini´n del Banco de M´xico.
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Direcci´n General de Investigaci´nEcon´mica. Email: melizondo@banxico.org.mx.
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1. Introducción
En general, la medición de las cuentas nacionales se ha convertido en el pilar del
análisis macroeconómico moderno. Esto ha permitido a los economistas formular
políticas para analizar entre otras cosas, el impacto de los diferentes impuestos y los
planes de gasto, el impacto del cambio en el precio del petróleo y otras...