macro

TEMA 4
Los mercados de bienes y financieros:
el modelo IS-LM

Manual: Macroeconomía, Olivier Blanchard
Presentaciones: Fernando e Yvonn Quijano

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1

El mercado de bienes y la relación IS

Hay
ay equ
equilibrio
b oe
en e
el mercado
e cado de b
bienes
e es cua
cuando
do e
el
nivel de producción, Y, se iguala a la demanda de
bienes. A esta condición le llamamosrelación IS.
En el modelo simple desarrollado en el capítulo 2, el
tipo de interés no tenía ninguna influencia en el
mercado de bienes. La condición de equilibrio venía
dada por la siguiente expresión:

Y  C(Y  T )  I  G

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La inversión, las ventas y el tipo de interés

En este capítulo la inversión depende de dos
factores:
 El nivel
i ld
de ventas
t (+)
 El tipo deinterés (-)

I  I (Y , i )

(  , )

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Determinación de la producción
I  I (Y , i )

(  , )

Teniendo
T
i d en cuenta
t la
l expresión
ió d
de lla iinversión
ió
anterior, se puede escribir una nueva condición
de equilibrio en el mercado de bienes:

Y  C(Y  T )  I (Y , i )  G

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Determinación de la producción

Para un valor dado del tipo deinteres ,i,
i la demanda
de bienes es una función creciente de la producción
por dos razones:
p
 Un aumento del producción aumenta la renta y
eso hace que la renta disponible sea mayor.
 Un aumento de la producción hace que la
inversión tambien aumente
aumente.

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La curva IS

Fi
Figura
1
Equilibrio en el mercado
de bienes

La demanda de bienes es
una función crecientede
l producción.
la
d ió El
equilibrio requiere que la
demanda de bienes se
iguale a la producción.

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La curva IS
Figura 1
Hay que destacar dos
características de ZZ:
 Hemos asumido que las
funciones de consumo e
inversión son lineales
((ecuación 5.2),
), pero
p en
general ZZ es una curva
más que una línea.
 ZZ se dibuja de forma que
es más plana que la recta
de45º porque hemos
supuesto
t que cuando
d
aumenta la producción la
demanda aumenta en una
cuantía menor.
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La curva IS

Fi
Figura
2
El efecto de un
aumento del tipo de
i t é en lla
interés
producción

Una subida del tipo
p de
interés reduce la
demanda de bienes
cualquiera que sea el
nivel de producción.

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La curva IS
Figura 3
Obt
Obtención
ió de
dla
l curva IS

El equilibrio en el mercado
d bienes
de
bi
implica
i li que lla
producción es una función
decreciente del tipo de
interés. La curva IS tiene
pendiente negativa

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La curva IS
Utilizando la figura 3, podemos hallar el valor de la
producción de equilibrio correspondiente a cualquier
valor del tipo de interés.
 La figura 3(a) reproduce la figura 2. El tipode
interés i implica un nivel de producción igual a Y.
 La figura 3(b) muestra la relación que existe
entre la producción de equilibrio Y representada
en el eje de abscisas y el tipo de interés
representada en el eje de ordenadas.
p de interés y la
 Esta relación entre el tipo
producción se representa por medio de la curva
de pendiente negativa IS.

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La curva IS

FiFigura
4
Desplazamientos
de la curva IS

Un aumento de los
impuestos, T,
desplazan la curva IS
hacia la izquierda

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Desplazamientos de la curva IS
En resumen:
 El equilibrio de mercado de bienes implica que
la producción es una función decreciente del
tipo de interés. Esta relación se representa por
medio de la curva IS de pendiente negativa
 Las variaciones de losfactores que reducen o
aumentan la demanda de bienes, dado el tipo
de interés, desplazan la curva IS hacia la
izquierda o hacia la derecha.

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2

Los mercados financieros y la
relación LM
El tipo de interés es determinado por la igualdad
de la oferta y la demanda de dinero.

M  $YL(i )
M = cantidad nominal de dinero
$YL((i) = demanda de dinero
$YL
$Y = renta nominal
i =...