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2.- El gobierno del país A opera con déficit fiscal de 500 millones de pesos al año. Para financiarlo, el gobierno vende pagares de tesorería al banco central. El tipo de cambio esta fijo en 20 pesos/ dólar. Suponga que el nivel de precios internacionales es fijo y que el banco central tiene gran cantidad de reservas externas.
a) Calcule la variación anual de las reservas internacionales delbanco central. ¿Esperaría usted que este proceso continúe indefinidamente a lo largo del tiempo? ¿Por qué?
b) Describa la evolución del nivel de precios, el tipo de cambio y los saldos monetarios nominales y reales antes y después del agotamiento de las reservas internacionales del banco central.
4.- El gobierno del país B tiene déficit fiscal de 2% del PIB. La demanda por dinero realcorresponde a un 10% del PIB por año y el PIB crece al 5% anual. El gobierno monetiza el déficit. Bajo tipo de cambio flotante ¿Cuál sería la tasa de inflación en el país B?

El impuesto inflación es mayor que el señoreaje porque la tasa de crecimiento del dinero no logra superar la tasa de inflación, esto es, las pérdidas de las personas por poseer saldos monetarios son mayores al beneficio que obtieneel gobierno de imprimir dinero

6.- Considere un gobierno que opera con déficit fiscal contaste y persistente, financiado por la venta de bonos al banco central. El tipo de cambio es flotante ¿Cuando esperaría usted que la inflación en este país sea más alta, cuando la velocidad de circulación del dinero es constante o cuando una función positiva de la de interés es nominal ¿Por qué?
Porque lareducción de la tasa de encaje lleva a un incremento de la oferta monetaria, lo que provoca desplazamiento de la curva LM hacia la derecha, lo que genera una menor tasa de interés. Debido a la menor tasa de interés local y la consiguiente menor rentabilidad de los bonos domésticos respecto a los bonos externos, los residentes nacionales intentan vender bonos nacionales para comprar bonosextranjeros, generando presión al alza del tipo de cambio. Para defender el tipo de cambio, el banco central deberá vender reservas y reabsorber el aumento de la oferta monetaria. Esto revierte el incremento de la oferta monetaria y devuelve la curva LM a su posición original. Al final, el nivel de producto, el tipo de cambio y las tasas de interés novarían, pero el banco central sufre una disminución delas reservas internacionales.

8.- Suponga que el gobierno necesita obtener 1/5 % del PIB utilizando el señoreaje. La demanda de dinero es dada por 3M= PQ en que Q=12 Calcule la tasa de inflación asociada con este nivel de financiamiento por señoreaje.
La inflación tiene efectos en las decisiones empresariales, pues si los préstamos son en términos nominales, entonces el valor de la deuda pagadoal final del préstamo es menor en términos reales. Además, los planes de depreciación y la manera en la cual esta se introduzca a los estados financieros podrían beneficiar a una empresa con nuevas inversiones, dependiendo del caso






1.- ¿Por qué los flujos de capitales responden con más rapidez a los cambios en las condiciones económicas que los flujos comerciales? ¿Cuál es laimportancia de este fenómeno para las políticas económicas?
Los flujos de capitales responden con más rapidez, porque tienen costos de transacción menores y se desplazan más fácilmente, debido a que en la mayoría de los casos involucran transacciones electrónicas. En ese caso las políticas económicas tienen un efecto inmediato en los movimientos de capital y por ende en el tipo de cambio.

5.- Analicelos efectos de los siguientes eventos sobre la demanda agregada, las reservas externas del banco central, los saldos monetarios, los precios y el producto para una economía pequeña con completa movilidad de capitales. Considere los casos clásicos y keynesianos, y los esquemas de cambio fijo y flexible respectivamente.
a) Un incremento en la tasa de interés mundial.
b) Un incremento en el...