Macroeconomia

MODELO DE CONSISTENCIA MACROECONÓMICA

Carolina Guzmán Fabio Sánchez1

I

INTRODUCCIÓN

Los modelos macroeconómicos son un instrumento de gran importancia para el diseño y evaluación de políticas económicas, ya que permiten medir impactos de cambios estructurales y choques exógenos que afectan la dinámica macroeconómica de un país. Por esto el incentivo de desarrollar el Modelo deConsistencia Macroeconómica del Departamento Nacional de Planeación es el de brindar una herramienta que permita simular políticas, en un sistema contable completo de la economía colombiana, que apoye la toma de decisiones del gobierno nacional. El Modelo de Consistencia Macroeconómica real–financiero busca elaborar con base en información completa y expresada en un año base, proyecciones de lasprincipales variables macroeconómicas que cumplan los requisitos de consistencia contable. Esto significa que las políticas monetaria, cambiaria, fiscal y financiera deben ser consistentes respecto al logro de metas específicas sobre variables objetivo2 (tasa de inflación, tasa de cambio, crecimiento del PIB, tasa de interés, déficit fiscal, entre otras). El modelo presenta una estructura muy completa dela economía colombiana, la cual está plasmada en sus seis módulos: sector real (PIB demanda y PIB por ramas de actividad económica), sector externo (balanza de pagos), sector monetario y financiero (agregados monetarios y crédito), Balance del Sector Público No Financiero (se obtiene el balance neto de transferencias de las cuentas del Gobierno Nacional Central, Seguridad Social, Ecopetrol,Regionales y Locales, Telecom, Sector Eléctrico y Resto de Entidades), Deuda (interna, externa y sostenibilidad) y Empleo (proyecciones de indicadores laborales para el total nacional). Esta estructura presenta una gran ventaja a la hora de simular políticas, ya que permite hacer ejercicios de política macroeconómica (monetaria, reforma tributaria, etc.) y de política sectorial (vivienda, empleo,petróleo, entre otras). También, es importante resaltar que el modelo, realiza distintos “cierres” de acuerdo al interés del ejercicio, por ejemplo, se pueden ajustar los mercados real, monetario y financiero modificando el producto, la tasa de interés y la tasa de cambio.
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Consultora de la Dirección de Estudios Económicos del Departamento Nacional de Planeación y Director del Centro de Estudios deDesarrollo Económico (CEDE) de la Universidad de los Andes. Se agradecen los comentarios de Gabriel Piraquive y Leonardo Rhenals, especialmente. También agradecemos los comentarios de Manuel Ramírez, Jesús Otero, Orlando Gracia y demás asistentes de los talleres de presentación realizados en la Dirección de Estudios Económicos del Departamento Nacional de Planeación. 2 Vargas, Hernando (1996). LaProgramación Macroeconómica, Talleres de Política Fiscal, Fundación Empresaria.

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Este documento presenta elementos macroeconómicos teóricos y contables que permitieron la construcción del Modelo de Consistencia Macroeconómica. El documento consta de cuatro secciones, la primera es esta introducción. La segunda sección, presenta un análisis teórico del modelo; en la tercera sección, seespecifica la estructura del modelo y se explica cómo obtener la consistencia de la economía; y por último, en la quinta sección, se presentan las conclusiones. II FUNDAMENTOS TEÓRICOS

La selección de políticas macroeconómicas orientadas a restablecer o mantener el equilibrio interno y externo y su incorporación a un escenario cuantitativo que abarca los diversos sectores de la economía, se conoceen la literatura como programación macroeconómica. Este ejercicio contable tiene como base modelos teóricos que han desarrollado estudiosos en el tema, entre ellos, Sargent (1979) y Turnovsky (1981). Para una explicación detallada del funcionamiento del modelo, es útil realizar un análisis gráfico del impacto que genera un incremento de la inversión pública. Los cambios por el lado de la...