macroeconomia

HONDURAS: COMPORTAMIENTO ECONÓMICO AL TERCER TRIMESTRE DE 2005 
I.

 

 

PRESENTACIÓN 

 
El  presente  documento  contiene  un  análisis  general  del  comportamiento  de  las  principales  variables  ma‐
croeconómicas al tercer trimestre de 2005. 
 
II.
CONTEXTO REGIONAL: CENTROAMÉRICA Y REPÚBLICA DOMINICANA 
 Al tercer trimestre de 2005, la escalada en los costos del petróleo continúa siendo uno los principales desa‐
fíos que han tenido que enfrentar los países del área centroamericana y República Dominicana para con‐
trolar sus niveles inflacionarios. Como se muestra en el cuadro siguiente, en todos los países de la región, 
con excepción de El Salvador y República Dominicana, a septiembre del año en curso los niveles de infla‐ción resultaron superiores a los registrados en diciembre de 2004.  
 
CUADRO No 1
CENTROAMÉRICA Y REPÚBLICA DOMINICANA: 
INDICADORES ECONÓMICOS 

 
 

Costa Rica
El Salvador
Guatemala
Honduras
Nicaragua
Rep. Dominicana

Inflación1/
Tipo de cambio1/
Septiembre Diciembre Septiembre Septiembre Diciembre Septiembre
2004
2004
2005
2004
2004
2005
13.8
13.1
13.4
9.6
9.5
8.8
5.4
5.4
4.4
8.1
9.2
9.5
-1.4-3.4
-3.3
8.4
9.2
9.3
5.0
5.0
2.4
9.1
9.3
10.8
5.2
5.0
5.0
47.9
28.7
4.2
5.7
-13.1
-9.1

Fuente: Bancos Centrales.
Variación interanual

1/

 
Efectivamente, la evolución de la cotización internacional del petróleo y sus derivados ha afectado signifi‐
cativamente la evolución de los precios domésticos, dificultando con ello mantener la tasa de inflación en los niveles establecidos en los programas monetarios de cada uno de los países. Los niveles de inflación de 
Costa Rica también se han visto afectados además, por mayores flujos de capital en relación a los progra‐
mados, lo que reduce la efectividad de los instrumentos de política monetaria; sin embargo, como medida para contrarrestar el aumento de los precios, la autoridad monetaria costarricense elevó el encaje legal de 
12% a 13.5% a partir del 16 de julio y de 13.5% a 15% a partir del 16 de agosto del presente año. El Banco 
de  Guatemala incrementó  la  tasa  de  interés  de  su  política  monetaria de 3.5% a 3.75%   a  partir  del 19  de 
septiembre  de  2005.  En  la  República  Dominicana  se  observa  una  significativa  reducción  en  la  inflación, motivada por una revaluación monetaria de 9.1% y una mayor estabilidad macroeconómica producto de 
un acuerdo Stand‐by suscrito a inicios del año con el FMI. Por su parte, El Salvador ha mantenido una tasa 
de inflación más baja en relación al resto de los países del área centroamericana debido a su esquema de 
dolarización. En Honduras, la tasa de inflación si bien es mayor a la programada, aún se mantiene a nive‐les de un dígito.  
 
Es importante hacer notar que al tercer trimestre de 2005, Honduras y Costa Rica han mantenido la tasa de 
depreciación interanual de sus monedas en un nivel más bajo que el registrado a diciembre de 2004; mien‐
tras que la de Guatemala mantuvo su ritmo de apreciación y la de  República Dominicana continúa apre‐ciándose pero a un ritmo menor, situación que también ha contribuido a la estabilidad de la inflación en 
ambos países. Por su parte, en Nicaragua se mantiene el mismo nivel de depreciación que el año anterior.  
 
III. LA ECONOMÍA HONDUREÑA AL TERCER TRIMESTRE DE 2005 
 
Los indicadores disponibles para la economía hondureña, al tercer trimestre de 2005, son positivos: conti‐nuó el crecimiento de la actividad económica, el comercio con el resto del mundo se incrementó, se redujo 
el  saldo  de  la  deuda  externa,  se  superó  la  meta    de  reservas  internacionales,  lo  que  propició  una  mayor 
estabilidad  del  lempira  frente  al  dólar  estadounidense  y  el  sistema  financiero  nacional  continuó  fortale‐

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