Macroeconomia

FACULTAD DE ESTUDIOS SUPERIORES ARAGÓN
UNAM

Reportes
Macroeconomía

Tema 4. Integración del mercado de bienes, mercado de dinero y tasa de interés.
Tema 5. Inversión, demanda y oferta de dinero.

Tema 4. Integración del mercado de bienes, mercado de dinero y tasa de interés.
4.1 El mercado de bienes y la curva IS.
Las políticas fiscal y monetaria y la interrelación entre el mercado deproductos y el mercado de dinero. La coordinación de las políticas fiscal y monetaria a nivel doméstico. Operaciones de cambio y políticas de esterilización. 
EL EQUILIBRIO DEL MERCADO DE PRODUCTOS: LA CURVA IS 
En los ejercicios uno y dos de la lección cuatro, nos dimos cuenta que en el equilibrio del mercado de productos, en el que la producción es igual a la demanda agregada, el ahorro (S)también es igual a la inversión. Por tanto, el lugar geométrico que vamos a desarrollar más adelante, conocido como curva IS, representa el equilibrio del mercado de productos. De manera similar, el lugar geométrico conocido como curva LM, que desarrollaremos más adelante, representa el equilibrio del mercado de dinero. Dos de los tres mercados institucionales de la economía que se visualizanperfectamente en el diagrama del flujo circular de la renta. 
Pues bien, el modelo IS-LM pone el énfasis en la interdependencia de los mercados de bienes y de activos, interdependencia que se da a través de la tasa de interés. La tasa de interés es el precio del dinero pero también el precio de los bienes de inversión, tal como lo veremos más adelante. En la lección anterior, examinamos ladeterminación de la renta sosteniendo que ésta (la inversión) afecta al gasto, el cual determina, a su vez, la producción y la renta. Ahora introducimos la influencia de las tasas de interés en el gasto y, por tanto, en la renta, y la dependencia de los mercados de activos con respecto a la renta. Un aumento de la renta eleva la demanda de dinero y, por lo tanto, aumenta la tasa de interés. Un incremento delas tasas de interés reduce el gasto y, por tanto, la renta. El gasto, las tasas de interés y la renta son determinados conjuntamente por el equilibrio de los mercados de bienes y de activos.
En el modelo anterior partimos del supuesto de que el gasto de inversión era enteramente exógeno, determinado fuera del modelo de la determinación de la renta. Ahora consideraremos que el gasto en inversióndepende inversamente de la tasa de interés.
Lo anterior es fácil demostrarlo. A mayor tasa de interés, menos atractivo, menos rentable, será para los empresarios (o inversionistas) solicitar o pedir préstamos al sistema financiero bancario para comprar nuevas máquinas y/o edificios; en consecuencia, pedirán pocos préstamos, invertirán poco, producirán poco y generarán pocos empleos. En cambio,cuando la tasa de interés es baja, los empresarios estarán dispuestos a pedir más préstamos con los cuales invertir en más máquinas y/o en edificios con tal de producir más y, por tanto, estarán en condiciones de generar más empleos. En pocas palabras, lo que queremos expresar es que la demanda de inversión está inversamente relacionada con las tasas de interés: si sube la tasa de interés disminuyela demanda de inversión, y viceversa: 
   (1) 
Donde b es mayor a cero, y mide que tan “sensible” (o elástica) es la demanda de inversión a variaciones en la tasa de interés; i es la tasa de interés, e es la inversión autónoma como antes, es decir, aquella parte de la demanda de inversión que es independiente de la tasa de interés.  
Por lo que la curva de demanda de inversión tiene pendientenegativa (o es descendente) en el espacio tasa de interés-inversión:
 
Gráfica 5.1: La curva de demanda de bienes de inversión

Ahora modificamos la función de demanda agregada de la lección anterior para reflejar la nueva curva de inversión planeada. La demanda agregada sigue estando formada por la demanda de consumo, la de inversión y el gasto público en bienes y servicios, con la salvedad...