Macroeconomia

1.- Técnicas y métodos de evaluación de proyecto de inversión

La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- Financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las técnicas de evaluación económica sonherramientas de uso general. Lo mismo puede aplicarse a inversiones industriales, de hotelería, de servicios, que a inversiones en informática. El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento es el interés que hace el valorpresente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.

Estas técnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversión produce ingresos por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una empresa que vendiera servicios de informática. El VPN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad pague o no pague impuestos.

Concepto:Propuesta económica para resolver una necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles: humanos, materiales y tecnológicos, entre otros.
Documento por escrito formado por una serie de estudios que permiten a diversos usuarios evaluar determinado el costo-beneficio, si la idea de inversión es viable, realizable y se obtendrán rendimientos.
Responder a una decisión sobre el uso de recursos conel fin de incrementar, mantener o mejorar la producción de bienes o la prestación de servicios.

En esta etapa se evalúa el proyecto por medio de diferentes métodos cuantitativos. Culmina dicha evaluación comparando los resultados de los diferentes métodos ponderaos con la importancia relativa que los expertos le asignen a cada uno.

Objetivos:
Determinar si el proyecto de inversión esaceptable o no.
Establecer barreras para juzgar la bondad de dicho proyecto.
Evaluar su pronta recuperabilidad y rendimiento.


Métodos de evaluación de proyectos de Inversión:
Periodo de recuperación (PR): Su objetivo es determinar el tiempo en que se recupera la inversión.

Forma de Cálculo:
Los flujos de ingresos son uniformes: Se divide el valor de la inversión entre los flujos deingresos anuales.
Los flujos de ingresos no son uniformes: Se suman los flujos que se espera sean generados a través de los años hasta que igualen la inversión.

Tasa de Rendimiento Contable (TRC): Consideran utilidades y no flujo de efectivo, concluyendo que la contabilidad es sobre base acumulativa e incluye ajustes por gastos devengados, depreciaciones y amortizaciones.

Forma de Cálculo:Dividiendo las utilidades anuales netas que se espera se rindan en promedio, durante la vida del proyecto entre el valor promedio de la inversión.
El denominador se determinara sumando a la inversión inicial el valor de desecho y dividiendo esta suma entre dos.
Si no hubiera valor de desecho bastar con dividir la inversión inicial entre dos.
En caso de que hubiera capital de trabajoformando parte de la inversión, se añadirá al promedio de inversión en activos fijos para determinar el valor del denominador.

Consideran valor del dinero en el tiempo:
Valor anual neto (VAN): Descuenta los flujos a la tasa mínima y le resta la inversión necesaria para el proyecto. Si la diferencia es positiva el proyecto resulta atractivo.
Tasa interna de rendimiento (TIR): Índice, medida deequivalencia o base de comparación capaz de resumir las diferencias de importancia que existen entre las alternativas de inversión. Está definida como la tasa de interés que reduce a cero el valor presente, el valor futuro, o el valor anual equivalente de una serie de ingresos y egresos.
Valor anual equivalente: Con el método del valor anual equivalente, todos los ingresos y gastos que...