MACROECONOMIA

Curso Macroeconom a
Lección 1/2

Principal Universidad

Objetivos del módulo

•

Los objetivos del curso son:
- Presentar las definiciones de las principales variables macroeconómicas
relacionadas con la evolución del mercado financiero
- Explicar las políticas monetaria, cambiaria y fiscal, y su impacto sobre
las variables financieras
- Estudiar las relaciones básicas entre lasvariables y políticas señaladas
y cómo afectan al mercado financiero

•

Los antecedentes entregados tienen un fin eminentemente pedagógico y
representan sólo una visión general de las materias tratadas

Agenda
Macroeconomía

•

Módulo I
1.
2.
3.
4.
5.

•

Medición de la actividad económica
Demanda y oferta agregada
Demanda y oferta monetaria e inflación
Tasas de interésTipo de cambio

Módulo II
1. Política monetaria
2. Política fiscal
3. Variables macroeconómicas y su impacto en inversiones

1. Medición de la actividad económica

Medición de la actividad económica

Para entender el funcionamiento de la economía nivel global, es importante
Para entender el funcionamiento de la economía aanivel global, es importante
conocer cuáles son las variablesque se utilizan para describir la situación de un
conocer cuáles son las variables que se utilizan para describir la situación de un
país cuáles son las formas de medir la evolución de dichas variables. Estos son
país yycuáles son las formas de medir la evolución de dichas variables. Estos son
justamente los temas que revisaremos en este curso.
justamente los temas que revisaremos en estecurso.

Medición de la actividad económica: producción
•

Producto Interno Bruto (PIB): Valor total (a precios de mercado) de los bienes y
servicios producidos dentro de la economía de un país en un determinado periodo de
tiempo (valores nominales y reales). Es la medida básica de la actividad económica de
un país(1)
.

•

PIB Potencial: Valor total de los bienes y servicios finales quese podría producir
dentro de la economía en condiciones de pleno empleo de los recursos productivos.

•

PIB de Tendencia: Valor total de los bienes y servicios finales que se podría producir
con el valor de tendencia o “uso normal” de los factores productivos; es clave para el
cálculo del “balance estructural” del Gobierno Central (ver explicación más adelante).

•

PIB Per CápitaReal: Valor del producto interno bruto por habitante (PIB / número de
habitantes).

(1) Otra medida comúnmente utilizada es la de Producto Nacional Bruto (PNB), que es igual al PIB + ingreso de residentes nacionales por
ganancias en el exterior, préstamos fuera del país y remesas recibidas, menos los ingresos de extranjeros generados en el país.

Crecimiento del PIB (% anual) (1)
8%
7%6.60%

6.00%

6%
5%

4.50%

4%

5.60%

5.10%
4.30%

3.90%

3.40%

3.90%

3.20%

3%

2.20%

2%
1%

-0.80%

0%
-1%

1997

1998

1999

2000

PIB efectivo

2001

2002

2003

2004

Promedio del periodo: 3,9%

2005

2006

2007

2008

PIB tendencial

Fuente: Banco Central de Chile.
(1) El PIB de tendencia muestra los resultados obtenidos enel proceso de consulta a un grupo de expertos realizado por el Ministerio de Hacienda
en julio de cada año. Las tasas efectivas de crecimiento del PIB hasta el año 2003 corresponden al año base 1996 y de 2004 en adelante al año
base 2003. La fuente de la tasa de crecimiento de 2008 es la encuesta mensual de expectativas económicas del Banco Central de Chile de julio de
2008.

Indicadormensual de actividad económica:
Imacec
•

•

•

•

El Imacec mide el nivel de la actividad
económica de un mes en comparación
al mismo mes del año anterior.

8

Variación % 12 meses Imacec (1)

7

Se estima mediante indicadores de
producción de las diversas actividades
productivas,
ponderados
por
su
participación en el PIB en el año base
de las cuentas nacionales (2003)....