Maestria

Universidad Tecmilenio
Campus Cumbres
Septiembre - Diciembre

Avance de Practica Integradora:

Alejandro J Bustamante Amador
Materia: Administración Financiera
Resumen Avance Integradora 14 - 17
MAT: al02503642

Lunes 24 de septiembre de 2007

Avance de Practica Integradora

Objetivo:

El objetivo de este avance trata sobre el realizar un resumen en base a las Sesiones de la 14 ala 17 en el cual los temas a ver son los de Riesgos de los proyectos de Inversión, Costo de Capital Promedio Ponderado, Presupuesto Optimo de Capital y el Apalancamientos: de Operativo, Financiero y el Combinado.

Introducción:

Empezando por la sesión 14 tenemos que entender de lo que se habla, en esta sesión se habla sobre el riesgo individual dentro de los proyectos y de los métodosalternativos para estimarlo, también sobre el como distinguir el riesgo corporativo y el como afecta al riesgo de los proyectos, a como los métodos alternativos para lograr estimarlo. Ahora dentro de la sesión 15 se trata sobre el como distinguir la inflación, la prima de riesgo, la prima de liquidez y sobre la ganancia mínima requerida o desconectada, en el cual estos incrementan los costos financierosdentro de los inversionistas, ahora también el saber calcular el costo capital estimado sobre las distintas fuentes de financiamiento a largo plazo (KJ), ahora también tenemos que calcular las ponderaciones dentro de las distintas fuentes de financiamiento (WJ) a largo plazo.

Ahora las sesiones 16 y 17 se basa en el distinguir los efectos que tienen los limites de las fuentes definanciamiento en el costo del Capital Promedio Ponderado, así también sobre el como calcular los puntos de rompimiento dentro de las fuentes de financiamiento y dentro de la sesión 17 se habla sobre el como distinguir y calcular el Apalancamiento Financiero, el Apalancamiento Operativo y el Apalancamiento Combinado y con esto lograr calcular el Punto de Equilibrio.

Desarrollo:

Sesión 14.

Sabemos queexisten muchas maneras para poder financiar proyectos, entre ellos la constitución de empresas. Se pueden seguir 2 lineamientos generales de obtención de recursos, mediante deuda y mediante capital. Cada uno de ellos tiene ventajas y desventajas.

El riesgo de los proyectos de inversión:

Para intentar medir o percibir el riesgo de un proyecto de inversión podemos hacerlo desde tresperspectivas distintas, de manera que ubiquemos a cada proyecto en la perspectiva que le corresponda y usemos la técnica o técnicas más adecuadas en esa situación, las tres perspectivas en las que se puede visualizar el riesgo son:

• El riesgo individual del proyecto.
• El riesgo corporativo o Intrínseco del inversionista.
• El riesgo del mercado o Del coeficiente β (Beta).
El riesgoindividual del proyecto:

Ahora este tipo de riesgo que tendría un proyecto de inversión si fuera la única y primera inversión de un inversionista. Se mide a través de la variabilidad de los rendimientos esperados del proyecto. Esta situación implica que no existe información específica de qué tan exitoso es el inversionista que llevará a cabo el proyecto de inversión pues no tiene historia propiaal ser su primera aventura como inversionista.

El riesgo corporativo o Intrínseco del inversionista:

Tenemos que entenderlo técnicamente ya que de este se dice que en esta perspectiva del riesgo de los proyectos no se consideran los efectos de la diversificación de los accionistas y se mide con los efectos de un proyecto sobre la variabilidad en la utilidad de la empresa. En este caso siexiste un historial de qué tan exitoso es o no un inversionista pues no se trata de su primera experiencia sino que sería una más que agregaría a su portafolio actual de inversiones y en función de las estadísticas o información de sus experiencias anteriores se determinan los indicadores de variabilidad de la rentabilidad obtenida por el inversionista de manera que esto afecta directamente el...