Manual_Analisis_Financiero_Estrategico

INTRODUCCIÓN
La metodología de análisis financiero recorre un camino que parte de los
Estados Contables para llegar al Informe Financiero.
El método podría resumirse así:

Estados 
contables

Recopilamos 
la 
información

Analizamos 
la 
información
Hojas de 
análisis

Decidimos

Diagnosticamos

Informe 
financiero

¿Para qué recorremos
EJECUTIVOS?

este

camino?

¿QUÉ

NECESITAN

CONOCER

LOSEn el complejo mundo de los negocios actuales, el management necesita
información válida para tomar decisiones. El análisis financiero debe contestar
sus preguntas.
“ ¿Es adecuada la inversión al contexto? ¿Se requieren inversiones
adicionales? ¿Hay inversiones innecesarias?
“ ¿El nivel de endeudamiento es adecuado? ¿Es conveniente tomar más
deuda o por el contrario debe disminuirse? ¿Es elevado elcosto de la
deuda? ¿Genera la empresa fondos suficientes?
“ ¿Está la deuda correctamente garantizada? ¿Tendremos problemas para
pagar las deudas?
“ ¿Es el ciclo de producción, venta y cobranzas el correcto?

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“ ¿Necesitamos nuevo financiamiento? ¿A quién deberíamos solicitarle el
dinero?
“ ¿Es la empresa losuficientemente rentable, cómo podemos mejorarla?
¿Los márgenes son adecuados? ¿Es buena la rotación de los activos?
“ ¿Es necesario apalancarse mejor? ¿Es buena la rentabilidad de los
accionistas? ¿Cómo podemos mejorarla?
“ ¿Tienen relación los gastos y costos con el nivel de ingresos? ¿Cómo
podemos optimizarlos?
“ ¿Estamos siendo competitivos? ¿Cómo lograr un futuro mejor?

RECOPILANDO LAINFORMACIÓN
Para llevar a cabo el análisis nos valemos de información que produce la
compañía.

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LOS ESTADOS CONTABLES
Los Estados Contables, que pueden ser llamados también como Informes
Financieros o Estados Financieros, conforman el resultado final de la
contabilidad.
Se trata de tablas, cuadros y notasaclaratorias que
básicamente resumen la situación económica y financiera de la empresa.
Los estados básicos son el Balance General y el Estado de Resultados.
Balance General

(+)
Activo
Circulante

Liquidez

Pasivo
Circulante

(+)

Pasivo
Largo Plazo

Exigibilidad

Patrimonio
Neto

(-)

Activo
Fijo

(-)
Inversión

Financiamiento

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Estado de Resultados
Ventas Totales
(Costo de Venta)

Utilidad Bruta
(Gastos Operativos)
¾Gastos de Ventas
¾Gastos de Administración

EBITDA
EBIT

Resultado antes de Intereses, Imp., D y A
(Depreciaciones y Amortizaciones)
Resultado antes de Intereses e Impuestos

BAITDA
BAIT

(Intereses)

EBT

Resultado antes de Impuestos

BAT

(Impuesto a la Renta)

Net Income Resultado despuésde Impuestos

BDT

HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS
Para analizar la información, sobre los estados contables podemos aplicar las
herramientas de análisis.
Estas pueden ser:

Por composición Æ % Verticales
Por Evolución

Æ % Horizontales

Por relaciones

Æ Ratios

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Utilizando estas herramientas realizamos elanálisis de:
9 El perfil de la inversión
9 La estructura de financiamiento
9 El equilibrio entre inversión y financiamiento
9 La potencialidad de generar utilidades
9 Análisis del resultado empresarial

EL ANÁLISIS FINANCIERO

LA INVERSIÓN
Al momento de analizar una inversión tendremos en cuenta
las dos características de los activos, la liquidez y también
en su flexibilidad.
La liquidez se refiere a lacercanía que tienen los activos a
transformarse en efectivo, mientras que la flexibilidad nos
habla de la facilidad que tienen estos activos en
desinvertirse.
Analizaremos especialmente:
‰ Congruencia con la actividad y el sector industrial
‰ Relación entre la inversión y el ciclo de vida: crecimiento – madurez
‰ Debilidades y fortalezas según el contexto PEST: estable - volátil
‰ Armonía de la...