Manual De Adminstracion Financiera

Manual de Dirección Financiera, Planificación y Control
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Manual de Dirección Financiera, Planificación y Control
Indice General
1. Decisiones financieras en la empresa
1.1. 1.2. 1.3. 1.4. Las decisiones financieras: marco conceptual e institucional La función del Director Financiero Decisiones de inversión Decisiones de financiación

2. Organización del departamento financiero2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. La función financiera Evolución del departamento financiero Las funciones del departamento financiero Organización del departamento financiero Sistemas informáticos

3. Financiación
3.1. Fuentes de Financiación propia • • • • 3.1.1 3.1.2 3.1.3 3.1.4 Introducción La autofinanciación La amortización y la ampliación de fondos propios Recursos híbridos entre financiaciónpropia y ajena

3.2. Fuentes de Financiación ajena • • • • • 3.2.1 3.2.2 3.2.3 3.2.4 3.2.5 Introducción Emisión de valores negociables Financiación a través de intermediarios financieros El crédito interempresarial Otras modalidades de financiación ajena

4. Planificación financiera y presupuestos
4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 4.8. Conceptos previos Fundamentación y logística inicial. Elplan a largo plazo Cuantificación de los componentes del plan Secuencia temporal de la planificación financiera Alcance y efectos del presupuesto de capital Viabilidad del presupuesto de capital El control del plan Caso práctico

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1. Decisiones financieras en la empresa
1.1. Las decisiones financieras: marco conceptual e institucional
Desde un plano teórico, la economía financiera ofinanzas en general, se ha situado siempre en el ámbito de la administración de empresas. Sin embargo, a medida que ha ido evolucionando la función financiera de las empresas y el papel del directivo financiero, tal y como se verá en posterior epígrafe, la gestión empresarial desde el punto de vista de las finanzas ha tenido que ampliar su círculo de estudio para incorporar variables no sóloempresariales, sino también indicadores económicos generales. Hoy en día, un analista, un director financiero, debe analizar, además de los estados patrimoniales de la empresa, la situación económica general para poder vislumbrar e incluso predecir la evolución futura de los mismos y las consecuencias que en su negocio puedan dar lugar, con el fin de planificar y resolver cuantas incertidumbres se puedanplantear desde una situación de conocimiento de la coyuntura. Hay que pasar desde una concepción interna de la empresa a una visión más amplia de la función financiera como papel mediador entre las operaciones reales de la empresa, de carácter interno, y los mercados financieros externos (véase figura 1).

Figura 1-1 Las operaciones reales son el objeto del funcionamiento de la empresa, y seconstituyen como demandantes de fondos para su realización. Por su parte, los mercados financieros proporcionan esos fondos necesarios para el normal desarrollo de la actividad empresarial. Es por ello que surge la función financiera del directivo para mediar entre ambas partes, empresa y mercado financiero, y evitar en la medida de lo posible los problemas o tensiones que se puedan producir entre ellos.3

Este papel mediador del director financiero es la base de lo que en un sentido más amplio se denomina actividad financiera o mecanismo existente en el sistema financiero que posibilita a transferencia de recursos de las unidades con exceso de liquidez a las unidades con necesidad de liquidez (Véase el capítulo 1 de: López Domínguez, Ignacio (1997) "Manual Práctico de los MercadosFinancieros". Instituto Superior de Técnicas y Prácticas Bancarias. Madrid). Bajo la denominación general de mercados financieros se encuentra un conjunto de mercados que tienen como materia prima el dinero y los diversos activos y disponibilidades líquidas, valores mobiliarios y otras formas de activos financieros. En estos mercados, la transmisión de los recursos se instrumenta a través de los...