Manual De Bolsa

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Manual de Bolsa de Forecast

LOS CICLOS BURSÁTILES FORESCAT

En bolsa las cotizaciones también se mueven por grandes ciclos, conocidos como tendencias primarias, que son paralelos a los ciclos económicos. Pero los ciclos bursátiles no coinciden plenamente con los ciclos económicos, pues tienen sobre los mismos una anticipación del orden de seis a nueve meses. Analicemos el ciclobursátil con más detalle, empezando por la fase de acumulación.

Fase de acumulación: Después de una fuerte y larga caída de la bolsa, la primera estabilización de las cotizaciones viene de parte de los inversores institucionales (manos fuertes) que disponiendo de grandes medios de análisis, anticipan el final del ciclo primario bajista. Se aprovechan de las bajas cotizaciones comprandoregularmente y con paciencia en las bases que forman la mayoría de los títulos. Poco a poco y a precios muy bajos se retira el papel del mercado hasta que se inicia el alza por aumento de liquidez.

Alza por aumento de liquidez: las empresas aún van pésimamente, hay parados, quiebras, etc. pero se ha reducido sustancialmente la inflación. En está fase ya empiezan a detectarse compras y acumulaciones deacciones que se anticipan a las medidas de reactivación del gobierno. Suele producirse un alza rápida y consistente de las cotizaciones, a consecuencia de una mayor liquidez del sistema crediticio. Está alza se produce a pesar de que los negocios y las empresas siguen sin mejorar, con quiebras, parados, impagados, etc. Además la inversión en bienes de equipo es prácticamente nula.

Alzafundamental: Es el alza debida a la mejora de las cifras de los negocios. Se produce cuando el gran público (manos débiles) se da cuenta de que la economía arranca. Al igual que en el alza por aumento de liquidez, lo que suele subir primero en el alza fundamental son los blue chips y después todo tipo de acciones, excepto los pequeños valores especulativos (chicharros) que se quedan rezagados. En la ultimafase del alza fundamental suelen arrancar también los valores cíclicos. El alza fundamental del ciclo bursátil coincide con el principio del boom económico. Es la única fase en que podemos hablar de una cierta coincidencia del ciclo económico y del ciclo bursátil. La bolsa va bien y las empresas también. Pero en un momento del boom económico, a medida que avanza, la situación de la bolsa sedeteriora debido a que los inversores institucionales (manos fuertes) empiezan a hacer caja, mientras que el gran público (manos débiles) atraído por las elevadas plusvalías pasadas empieza a acudir masivamente a las bolsas. Es la fase de las ampliaciones de capital y de las OPV. Esta fase es la mas larga y dura de tres a cinco años.

Alza especulativa: El gran público (manos débiles) compra los bluechips ya caros y en una fase en que los grandes (manos fuertes) ya venden. Al ser caros los blue chips se vuelcan sobre los títulos especulativos pequeños (chicharros), empezando la fase especulativa que pone fin al ciclo alcista de la bolsa. En la fase especulativa se producen las mayores subidas de las cotizaciones. El gran público (manos débiles) paga cualquier precio, este justificado o no, yno tiene en cuenta ni la fase avanzada del ciclo, ni la inflación que va en aumento, ni la escasa rentabilidad por dividendo del valor. Sólo piensan en las plusvalías que se obtuvieron en el pasado, no se percatan de que ya están subiendo los intereses, que ya se está hablando de frenar la inflación y de que las nubes se amontonan en el horizonte. El gran público (manos débiles) es literalmenteciego y sigue comprando hasta que finalmente llega la baja.

Fase bajista: En esta baja que llega y que es cada día mas pronunciada, el gran público (manos débiles) no cree en la baja, tomándolo por un simple diente de sierra, por lo que en vez de vender todavía compra más. Luego en plena caída no vende tampoco, ya que abriga la esperanza de volver a ver los precios de adquisición. Finalmente...