Manual De Practicas De Riesgo

1-7 Rendimiento de una cartera y desviación estándar
Jamie Wong desea crear una cartera que contenga dos activos, L y M. El activo L representa el 40% del valor de la cartera y el activo M representa el otro 60%. La tabla siguiente muestra los rendimientos esperados de cada uno de estos activos durante los próximos seis años, de 2005 a 2010.

Año | Rendimiento esperado (%) |
| Activo L |Activo M |
2005 | 14 | 20 |
2006 | 14 | 18 |
2007 | 16 | 16 |
2008 | 17 | 14 |
2009 | 17 | 12 |
2010 | 19 | 10 |

a. Calcule el rendimiento esperado de la cartera, kp, para cada uno de los seis años.
b. Determine el valor de los rendimientos esperados de la cartera, kp , durante el periodo de seis años.
c. Estime la desviación estándar de los rendimientos esperados de lacartera,σkp , durante el periodo de seis años.
d. ¿Cómo representaría la correlación de los rendimientos de los dos activos L y M?
e. Analice los beneficios de la diversificación, obtenidos por la creación de la cartera.

Año | Rendimiento esperado (%) |
| Activo F | Activo G | Activo H |
2008 | 16 | 17 | 14 |
2009 | 17 | 16 | 15 |
2010 | 18 | 15 | 16 |
2011 | 19 | 14 | 17|
1-8 Análisis de cartera
La tabla siguiente proporciona los datos sobre los rendimientos de tres activos, F, G y H, correspondientes al periodo 2008-2011.

Con el uso de estos activos, usted seleccionó las tres alternativas de inversión que presenta la tabla siguiente:

Alternativa | Inversión |
1 | 100% del activo F |
2 | 50% del activo F y 0% del activo G |
3 | 50% del activoF y 50% del activo H |

a. Calcule el rendimiento esperado durante el periodo de cuatro años para cada una de las tres alternativas.
b. Determine la desviación estándar de los rendimientos durante el periodo de cuatro años para cada alternativa.
c. Utilice los resultados obtenidos en los incisos a y b para calcular el coeficiente de variación de cada alternativa.
d. Con base ensus resultados, ¿Cuál de las tres alternativas de inversión recomendaría? ¿Por qué?

1-9 Correlación, riesgo y rendimiento

Matt Peters desea evaluar los comportamientos de riesgo y rendimiento relacionados con diversas combinaciones de los activos V y W bajo tres grados supuestos de correlación: perfectamente positiva, no correlacionados y perfectamente negativa. Los valores esperados derendimiento y riesgo, calculados para cada uno de los activos, se presentan en la tabla siguiente.

Activo | Rendimiento esperado, k | Riesgo (desviación estándar), σk |
V | 8% | 5% |
W | 13 | 10 |

a. Si los rendimientos de los activos V y W están perfectamente correlacionados positivamente (coeficiente de correlación = +1), describa el intervalo de: 1)el rendimiento esperado y 2) elriesgo relacionado con todas las posibles combinaciones de la cartera.
b. Si los rendimientos de los activos V y W están no correlacionados (coeficiente de correlación =0), describa el intervalo aproximado de: 1) el rendimiento esperado y 2) el riesgo relacionado con todas las posibles combinaciones de la cartera.
c. Si los rendimientos de los activos V y W están perfectamentecorrelacionados negativamente (coeficiente de correlación = -1), describa el intervalo de: 1) el rendimiento esperado y 2) el riesgo relacionado con todas las posibles combinaciones de la cartera.

RIESGO DE CARTERA NO DIVERSIFICABLE
1-10 Obtención gráfica del coeficiente beta.
Una empresa desea calcular de manera grafica los coeficientes beta de dos activos, A y B. Reunió los datos de rendimiento dela cartera de mercado y de ambos activos, correspondientes a los últimos 10 años, de 2002 a 2011 que registra la tabla siguiente:
RENDIMIENTO REAL (%) |
Año | Cartera de mercado | Activo A | Activo B |
2002 | 6 | 11 | 16 |
2003 | 3 | 8 | 11 |
2004 | -13 | -4 | -10 |
2005 | -4 | 3 | 3 |
2006 | -8 | 0 | -3 |
2007 | 16 | 19 | 30 |
2008 | 10 | 14 | 22 |
2009 | 15 | 18 | 29 |...