Manual de Superintendencia de Valores

Seminario Conociendo El Mercado de Valores
Diciembre 2009

 

Conceptos Mercado
Mercado
Es cualquier estructura que permita a
compradores y vendedores intercambiar
bienes, servicios, dinero e informaciones.

Participantes de un Mercado
Todos aquellos vendedores y compradores de un
bien o servicio que influyen en su precio.

Conceptos Mercado de Valores
Valor
Derecho o elconjunto de derechos de
contenido esencialmente económico, negociable
en el mercado de valores.

Mercado de Valores
Comprende la concurrencia de
ofertas y demandas de valores.

Emisores de Valores
 Son quienes ofertan valores al público en el
mercado primario, con el interés de obtener
financiamiento para sus actividades.

Inversionistas
 Son quienes requieren intercambiar sus
recursoscon el interés de obtener beneficios
económicos.

Oferta Pública de Valores
¿Qué incluye?

Valores
Renta
Variable

Acciones Comunes
Participaciones
Papel Comercial
Letras Hipotecarias

(

Valores
Renta Fija

Obligaciones
Letras del Tesoro
(Certificados de Tesorería)
Acciones Preferentes
Bonos

Manejo de Riesgos
Riesgos inherentes a la Actividad financiera
Riesgo deMercado
Riesgo de Crédito
Riesgo Fiduciario

¿Por qué se regula el Mercado de Valores?
Para proveer mayor nivel de seguridad jurídica a las transacciones
económicas que en él se realizan de forma que la agilidad y
practicidad de dichas operaciones no entrañen mayores riesgos
legales que los tolerables por sus actores.

Superintendencia de Valores
Institución autónoma del Estado, conpersonalidad jurídica y patrimonio
propio con el objeto de promover, regular y fiscalizar el mercado de
valores de la República Dominicana.

Atribuciones de la SIV
Art. 21

Consejo Nacional de Valores
Organismo colegiado, jerárquicamente superior a la SIV. Está compuesto por 7
miembros:
•Un representante del Banco Central de la República Dominicana, quien lo preside
•Un representantede la Secretaría de Hacienda
•El Superintendente de Valores
•Cuatro miembros del sector privado propuestos por ternas de:
– Bolsa de Valores
–Cámaras de Comercio
–Bolsa de Productos
–Asociación de Puestos de Bolsa.

Atribuciones del Consejo Nacional de Valores
Art. 33 al 37
•Conocer las solicitudes de apelación a las decisiones de la SIV y de las Bolsas
de Valores y Productos.•Conocer los informes mensuales del Superintendente de Valores sobre el
comportamiento del mercado de valores y de las principales actividades
realizadas por la SIV.
•Aprobar las sanciones administrativas a ser impuestas a los infractores
cuando éstas no estuvieren tipificadas en la ley.
•Actuar como conciliador en los casos de conflictos entre los participantes.
•Normar y aprobar a las bolsas deproductos, los depósitos centralizados de
valores y las administradoras de fondos.

 

¿Cómo se regula el Mercado de Valores?

Oferta Pública de Valores
Es aquella que se dirige al público en general o a sectores específicos
de éste, a través de cualquier medio de comunicación masivo, para
que adquieran, enajenen o negocien instrumentos en el mercado de
valores.

Oferta Pública deValores ≠ Transacciones Privadas

Prospecto de Colocación
Es el documento escrito que tiene la finalidad de recoger información completa
sobre el emisor y los valores que ofrece para que los inversionistas tengan un
buen juicio sobre la inversión que se les propone.

Contenido del Prospecto
Responsable del contenido y Organismos Supervisores
Emisión y Valores de Oferta PúblicaInformaciones sobre el Emisor y su Capital

Calificación de Riesgo
Es la opinión profesional de una firma calificadora de riesgo sobre la
capacidad de pago de un determinado emisor y del cumplimiento de
las obligaciones económicas emanadas de los valores emitidos.
Fundamentos de la Calificación:
-

Solvencia

-

Liquidez

-

Características del instrumento

-

Probabilidad de no pago...