Manual Mat Financieras

MANUAL PRÁCTICO
DE
OPERACIONES FINANCIERAS

D r D . E n r i q u e R . B l a n c o R i c ha r t

CAPÍTULO 1º:

LA LÓGICA FINANCIERA.
CONCEPTOS BÁSICOS

Dr D. Enrique R. Blanco Richart

OBJETIVOS

¾ Conocer las magnitudes que identifican a un capital financiero.
¾ Definir y comprender el principio de subestimación de capitales.
¾ Identificar que tipo de variación experimenta un capital delpresente al trasladarlo al futuro y viceversa.

¾ Definir el concepto de Ley Financiera.
¾ Definir el concepto de factor financiero.
¾ Diferenciar entre capitalización y descuento.
¾ Definir y diferenciar el rédito, el interés y el tanto.
¾ Definir y enumerar las características de una operación financiera.
¾ Definir el concepto de equivalencia financiera de capitales.
¾ Enumerar las distintas leyesfinancieras generales.

Capítulo 1º: La lógica financiera. Conceptos básicos.

1.- EL CAPITAL FINANCIERO.
El dinero no es más que lo que comúnmente es aceptado en el mercado de bienes y
servicios desempeñando, entre otras, las siguientes funciones: Ser unidad de cuenta de los
bienes, o ser medio de pago o instrumento de cambio.
Estos bienes y servicios se caracterizan por satisfacer necesidadeshumanas y ser escasos,
por lo que tienen una utilidad que puede medirse en términos monetarios. La actividad
económica se caracteriza por la producción de estos bienes y servicios y por su intercambio.
Este intercambio puede ser:
• Simultáneo: Cuando el bien o servicio que se adquiere y su pago, coinciden en el
tiempo, es lo que entendemos como operación al contado.
• No simultáneo: Cuando el bien oservicio que se adquiere y su pago, no coinciden en el
tiempo, es lo que entendemos como operación aplazada.
Nosotros vamos a analizar las operaciones aplazadas que son las denominadas
operaciones financieras, por lo que vamos a definir el Capital financiero como: “La medida
de cualquier activo real o financiero, expresada por su cuantía, C y por su vencimiento o
momento de disponibilidad, t”. Enconsecuencia todo capital financiero se caracteriza por ser
una cantidad pero siempre asociada al momento en que la tendremos disponible (si es ahora el
momento es cero, si es más tarde el momento es t)
El capital financiero puede representarse gráficamente de forma lineal:
C1

C2

t1

t2

2.- COMPARACIÓN DE CAPITALES. “EL PRINCIPIO DE SUBESTIMACIÓN”.
Establecida la definición de capitalfinanciero, el primer punto a resaltar es que el tiempo
afecta al valor de los capitales, así dados dos capitales cuyas cuantías sean iguales, no
tendrán el mismo valor financiero si sus vencimientos son distintos, en este caso se preferirá el
capital más próximo al momento en que se realiza el intercambio, al que vence más tarde. Este
comportamiento se conoce como Principio de subestimación de capitalesfuturos, con lo
que el tiempo actúa como un bien económico negativo, ya que el alejamiento de la
disponibilidad de un bien debe de ser compensado con un aumento de su cuantía para que
resulte indiferente (Si me ofrecen recibir 100 € hoy o dentro de dos meses, evidentemente los
querré hoy, y sólo estaré dispuesto a esperar si me dan más euros dentro de los dos meses).
Establecido el Principio desubestimación podemos afrontar la comparación de capitales
para ver cuál es preferible o comprobar si son indiferentes. Dicha comparación puede ser
inmediata en algunos casos, cuando alguno de los componentes del capital financiero (C, t),
coincidan y no será inmediata si alguno de los componentes del capital financiero no coincida.
Los distintos casos que se nos pueden presentar en la comparación decapitales serían:
a.- Capitales de igual cuantía y distinto vencimiento: Como el componente que coincide es
la cuantía de los capitales, la elección será inmediata en función del tiempo, prefiriendo el
capital (C1, t1) por ser más inmediato que (C2, t2) para así hacer cumplir el principio de
subestimación de capitales futuros. Su representación gráfica sería:
C1

C2

t1

t2

Dr. D. Enrique R....