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Las operaciones financieras, las tasas y la doctrina judicial
Cra. Silvia E. Bertani
1. Introduccion
Una operacion financiera se puede definir como: ¡§todo cambio no simultaneo de dos o mas capitales estipulado en un contrato, verbal o escrito, entre personas o entidades¡¨.
Toda operacion financiera consta de 3 componentes fundamentales:
„h Capital
„h Tiempo
„h Tasa
La existencia deeste ultimo componente es resultado de un desfasaje en el tiempo del flujo de fondos. Este factor es fundamental para que exista una operacion financiera, habida cuenta que ¡§una unidad monetaria hoy no es lo mismo que una unidad monetaria manana¡¨. La sola existencia de capital no implica que se este en presencia de una operacion financiera.
2. Tasas activas y pasivas
La tasa pasiva es la queabonan las Entidades Financieras por la captacion de depositos.
La tasa activa es la que cobran las Entidades Financieras a los tomadores de fondos (deudores).
La diferencia entre la tasa de interes pasiva y la activa se denomina "spread"
La consideracion de este tipo de tasas es tenida en cuenta en fallos judiciales, por ejemplo:
„h Avan ¡V Banco Tornquist: ¡§Los intereses constituyen lacontraprestacion del deudor de una suma de dinero por el plazo que este dispone para efectuar el pago del capital adeudado. El valor de mercado del dinero esta dado por la tasa activa que es la que debera pagar si pretende hacerse de dinero a su "real" precio en plaza.¡¨
„h El computo de los accesorios se efectuara segun la tasa activa que emplea el Banco Nacion en sus operaciones ordinarias dedescuento a treinta dias, (C.N.Com. en pleno in re SA La Razon s/quiebra).
„h Ccom Capital, en pleno, 27-10-94: ¡§La Razon s/ quiebra¡¨: La tasa activa incluye el spread, diferencia que estaria destinada a la retribucion de las labores de intermediacion efectuada por las entidades financieras, los gastos administrativos inherentes a la organizacion empresaria, los costos indirectos derivados de lainmovilizacion de parte de los depositos y una justa utilidad¡¨
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3. Componentes de las tasas activas
Las tasas activas se forman teniendo en cuenta diferentes componentes, como ser:
„h Costo de la obtencion de los fondos (ej.: tasa pasiva). Aqui influye terminantemente la situacion de liquidez de la Entidad. La globalizacion de los mercados tambien influye ya que las entidades que tienen accesoal mercado financiero o de capitales externo acceden a un fondeo menos oneroso que aquellas que no cuentan con esa alternativa.
„h Costos regulatorios (ej.: efectivo minimo, prevision por morosidad, fondo de garantia de los depositos) y cargas impositivas. El costo de la morosidad fue contemplado en varios fallos, entre otros: CNCom, sala A, fallo del 8-5-54, CNCom, sala A 16-5-91: ¡§Caperruba c/Iceta¡¨... . Por ejemplo, la CNCiv., sala J., 13-3-97, dice: ¡§A la calificacion del precio que se otorga al interes debe sumarse el caracter de prima por el riesgo asumido por el acreedor de que su deudor caiga en insolvencia y pierda su capital¡¨.
„h Inflacion presupuestada ¡Vver desarrollo del punto ¡§4. Moneda¡¨. Un fallo de la CSJN del 3-3-92: YPF c/ Pcia. de Corrientes dice: ¡§La tasaactiva esta integrada no solamente por la renta y la depreciacion de la moneda, sino tambien y en gran medida por el ¡Kcosto generado por la intermediacion financiera¡¨.
„h Costos operativos o de administracion. La CCCL de Rafaela (Santa Fe) el 27-3-96, en autos Asociacion Atletico de Rafaela c/Zurvera y otros¡¨ expresa: ¡§.... como ocurre con la actora, por su actividad como depositario del dinero delos ahorristas deba pagarles a estos un interes, teniendo tambien que prever el riesgo de incobrabilidad a lo que se deben agregar los gastos de funcionamiento¡¨.
„h Plazo de la operacion. El fallo de la C. Comercial, sala D ¡V 1986- indica: ¡§... esa elevacion de la tasa de interes tuvo su justificacion: fue otorgado un credito de muy largo plazo, durante el cual es imaginable un elevado...