Marco regulatorio del mercado de valores

TEMARIO EXAMEN BÁSICO PARA OPERADORES DEL MERCADO DE VALORES
PROYECTO DE CERTIFICACIÓN (Certificación)

Los temarios propuestos del examen de la referencia se desarrollaron considerando lo previsto en el decreto 3139 de 2006 en el artículo 1.1.4.21, el cual define las áreas del componente básico del examen de idoneidad.

I. MARCO REGULATORIO DEL MERCADO DE VALORES

1 CONCEPTOS GENERALES1.1. Función económica del mercado de capitales

El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital (aquellos de mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión, por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto delmercado monetario), los riesgos, el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión.

El mercado de capitales tiene los siguientes objetivos:
• Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.
• Asigna de forma eficiente recursos a la financiación deempresas del sector productivo.
• Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas.
• Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.
• Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión o financiación de los agentes participantes del mercado.El mercado de capitales está dividido en intermediado, cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a las inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos, corporaciones financieras, etc. y no intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los recursos se realiza directamente a través de instrumentos.

Productos Del Mercado De CapitalesColombiano

• Mercado de Divisas: Spot y Forwards
• Mercado de Renta Variable: Acciones
• Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera:
o Bonos Deuda Pública Interna
o Bonos Deuda Pública Externa
o Bonos de Deuda Privada
• • Mercado de derivados:
o Futuros
o Opciones
• Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero

1.2 Mercado de dinero

El mercado financiero es aquel en el que losrecursos de los ahorradores de dinero se transfieren a los usuarios de éstos, mediante el uso de documentos llamados títulos o valores, que representan un activo para quien los posee y un pasivo para quien los emite. Entendiendo por título, según la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, aquel documento necesario para ejercitar el derecho literal que en él se consigna. Esto es, que enel mismo se menciona, como es el caso del "pagaré" y de la "letra de cambio" y entendiendo como valor, según la Ley del Mercado de Valores, las acciones, obligaciones y demás títulos de crédito que se emitan en serie o en masa. Esto es, cuya oferta pública se realiza por algún medio de comunicación masiva o a persona indeterminada, después de haber sido autorizada por la Comisión Nacional Bancariay de Valores.

Pues bien, tomando en cuenta la vigencia de dichos títulos o valores y el tiempo que el inversionista demandante de los mismos desea poseerlos, (activos financieros para quien los posee y pasivos financieros para quien los emite) y como parte de este "mercado financiero", se puede establecer esta clasificación de "mercado de dinero" y "mercado de capitales".

De esta manera,"mercado de dinero" es aquel en el que se llevan a cabo operaciones o transacciones mercantiles con activos financieros emitidos a plazo menor de un año.

1.3 Mercado de capitales intermediado

El mercado intermediado es el conjunto de Instituciones que actúan como intermediarias entre los agentes con excesos de recursos de corto plazo y los agentes con necesidades de recursos ya sea para...