Maria Nieves Gs

garcia santosM.ª Nieves García Santos*

ANÁLISIS DEL IMPACTO DE LA REGULACIÓN FINANCIERA
El análisis de impacto regulatorio (AIR) se está extendiendo en la actualidad, especialmente en los países europeos, aunque en algunos casos ya venía realizándose desde los años 80 y 90. Gran parte de este nuevo impulso se debe al protagonismo creciente de la Comisión Europea en la producción normativa. Eneste artículo se explica la justificación del AIR como mecanismo para mejorar la producción de normas. Éstas suelen carecer de un estudio de cuáles son los fallos de mercado que pretenden resolver o de si los problemas detectados provienen de fallos en la regulación. En muchos casos la falta de este tipo de análisis provoca que se produzcan normas innecesarias, ya que el propio mercado hubierapodido resolver el problema, o que se acumulen y se solapen normas, en lugar de abolir las normas que provocan efectos indeseados. Se trata de un procedimiento más o menos estructurado y amplio para elaborar y presentar propuestas normativas. Bajo esa expresión puede encontrarse desde un análisis coste-beneficio realizado con cierta flexibilidad en los métodos de valoración (cuantitativa ycualitativa) hasta un procedimiento amplio que incluye la presentación de alternativas a la regulación propuesta, con sus respectivas valoraciones, procedimientos de consulta pública e incluso orientaciones sobre cómo presentar los informes de AIR. Los países aplican AIR con diferente alcance. En general su uso en el análisis de políticas presupuestarias está bastante generalizado, pero en el ámbitofinanciero se encuentra en sus etapas iniciales. Sin embargo, a partir de ahora puede tener un impulso importante debido a las iniciativas de la Comisión Europea expresadas en el Plan de Acción de Servicios Financieros para 2005-2010.
Palabras clave: regulación, fallos de mercado, fallos en la regulación, coste-beneficio, toma de decisiones. Clasificación JEL: G28, H43, L51.

1. Introduccion Lanecesidad de evaluación de las políticas, especialmente las que conllevan gasto público, es una cuestión

* Directora de Estudios y Estadística de la CNMV. Las ideas expresadas en este artículo lo son a título individual y no expresan necesariamente las de la CNMV.

que se ha venido debatiendo desde la década de los años 70 del siglo pasado y sobre la cual hay acuerdo entre los teóricos de lapolítica económica, aunque su práctica se encuentra menos generalizada incluso entre los países desarrollados. La evaluación de políticas se puede realizar de forma ex ante, a la hora de plantear su diseño, o ex post, cuando los efectos pretendidos debieran haber tenido lugar.

EVALUACIÓN DE POLÍTICAS PÚBLICAS Mayo-Junio 2007. N.º 836

ICE

51

M.ª NIEVES GARCÍA SANTOS El análisis económico dela regulación supone una extensión de la evaluación de las políticas, dado que comprende políticas que no conllevan dotación del presupuesto público, sino que implican cambios en la capacidad de actuación de individuos o entidades. Uno de los más antiguos referentes en el análisis regulatorio es el realizado por la administración pública norteamericana, con tradición en el establecimiento decomisiones reguladoras desde finales del Siglo XIX1. A lo largo del Siglo XX se produjeron dos períodos en los que se incrementó la creación de agencias especializadas y la introducción de nuevas regulaciones: en los años treinta, con los programas del New Deal, y en los años sesenta, en los que se pusieron de moda los programas de protección de los consumidores, del medio ambiente o de seguridadlaboral. La proliferación de políticas, programas, agencias y regulaciones dio paso a la aparición de la tendencia contraria, a principios de los años setenta2, enfatizándose la necesidad de analizar los efectos de la regulación y de simplificar el entramado regulatorio. Uno de los pasos más decisivos fue la creación de una Oficina del Presidente de Estados Unidos3 en 1974 con el objetivo de...