Market Risk

Market Risk (Riesgo de mercado)
El riesgo de mercado es la exposición a un cambio adverso en el valor de mercado de un instrumento financiero causado por un cambio en los precios del mercado o tasas.
La Gestión de Riegos de Mercado es una parte integral de la Unidad de Gestión de Riesgo, la cual es independiente del área de negocios y es responsable de administrar el riesgo de la institución deuna manera efectiva y oportuna.
Las funciones principales de la Gestión de Riesgos de Mercado son:
Identificar, medir, monitorear y analizar los riesgos de mercado, asegurándose de que los riesgos asumidos sean consistentes con la prestación establecida por el Consejo de Administración de la institución.
Consolidación de la exposición al riesgo de mercado de todas las áreas de la institución.Análisis de los límites propuestos de riesgo de mercado y presentar su recomendación al Consejo de Administración.
Comprender, analizar, supervisar e informar sobre el desarrollo y las tendencias en cuanto a la exposición de riesgo de mercado.







Riesgo de tipo de interés
El riesgo de tipo de interés o riesgo de intereses es el que se deriva de las fluctuaciones en los tipos de interés de losactivos y pasivos que cualquier agente económico mantiene en cartera. Las posibles causas de variación de los tipos de interés, de forma resumida, se exponen a continuación:
Política monetaria de control de la cantidad de dinero en circulación.
Déficit público, compitiendo con el sector privado por los recursos disponibles.
Tasa de inflación, como explicación del tipo nominal.
Tipos de interésexteriores.
En general, todos los agentes económicos se encuentran expuestos de una u otra forma al riesgo de tipo de interés. Entidades financieras, empresas, inversores institucionales e inversores individuales en mayor o menor medida se encuentran amenazados por la posibilidad de variación del precio del dinero. Sin embargo, no a todos les influye de la misma manera si el tipo se desplaza en una uotra dirección.
El tipo de interés es la remuneración del uso de dinero, esto es el precio del tiempo. Este precio podrá ser fijo o variable, de manera que prestamista y prestatario asumirán un riesgo de tipo de interés en función del sentido de la variación de dicho precio, o dicho de otra forma, cada agente asume el riesgo que desea en función de sus expectativas, traspasando el restante riesgode la variación al otro agente. Este riesgo es característico de la estructura financiera de la empresa, aunque también afectará a toda inversión a plazo.
De esta forma habrá que distinguir si la empresa tiene contratado un tipo de interés fijo o variable, de forma que:
- Si la empresa tiene contratado un tipo de interés fijo, en principio no le afectará el riesgo de tipo de interés, pero sítendrá un riesgo derivado del coste de oportunidad derivado de la variación del tipo de interés y de la posición que tenga la empresa, de forma que:
- Posición activa: subidas del tipo de interés supondrán un coste de oportunidad, en cambio si el tipo baja, la empresa estará cubierta del riesgo, y además obtendrá un resultado superior al rendimiento del mercado.
- Posición pasiva: bajadas del tipode interés supondrá un coste de oportunidad al estar endeudado a un tipo superior, en cambio si el tipo sube, la empresa estará cubierta pagando un tipo inferior al del mercado.
- Si la empresa se endeuda o invierte a tipo variable, el riesgo de la posición pasiva vendrá dado por las subidas del tipo, y para la posición activa si baja.
El rendimiento de un título de renta fija o el coste de unafinanciación ajena, según se mire, se puede descomponer en elementos más simples, cuya suma será el tipo final:
- Rentabilidad real de los activos sin riesgo de crédito, esto es, deuda pública de igual vencimiento.
- Prima por riesgo de crédito del emisor.
- Prima por expectativas sobre la inflación.
- Prima por riesgo de liquidez.
- Prima por riesgo de tipo de interés.
A esto habrá que...