Marketing
Páginas: 13 (3179 palabras)
Publicado: 11 de abril de 2011
Tema IX
Futuros Financieros y FRAS
Introducción a los Derivados Financieros
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Las opciones y los futuros financieros están presentes en la vida diaria de los individuos y las empresas, que frecuentemente realizan y valoran intuitivamente este tipo de contratos. Así, ejemplos habituales de este tipo de contratos es la firma de un contrato de suministro periódico de materiasprimas por parte de una empresa donde se pacta el precio para las diferentes entregas, la firma del contrato de compraventa de una vivienda donde se pacta un precio diferido, o la suscripción de un seguro sobre un coche o una casa. El objetivo final de muchos de estos contratos es la gestión del riesgo o su cobertura. Aún así, hay agentes en el mercado que realizan este tipo de contratos con elobjetivo de especular mediante la asunción de riesgos.
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¿Qué son los Productos Derivados?
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Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos denominados subyacentes. Los subyacentes utilizados pueden ser: acciones, cestas de acciones, deuda, divisas, tipos de interés, materias primas o incluso riesgos decrédito. Definimos las transacciones económicas como acuerdos de intercambio entre dos partes, con carácter firme u opcional, mediante los que se compromete la entrega de un activo a cambio del pago de una cantidad o precio: – al contado: el intercambio se realiza cuando se formaliza el contrato. (Bolsa en d+3, Deuda en d+3, Divisas en d+2...). – a plazo o “producto derivado”: el intercambio tiene lugaren un momento posterior a la formalización del contrato. Un derivado es un contrato cuyos términos se fijan hoy, pero la entrega del bien (y la diferencia con el contado) es que la transacción se hace en una fecha futura.
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¿Qué son los Productos Derivados?
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Un producto derivado es aquel cuyo valor se deriva del precio de un activo (acción, bono, divisa, mercadería...),previamente definido, denominado activo subyacente, pero que, al tratarse de compromisos de intercambio en una fecha futura, en su inversión no es preciso el pago del principal. Como al contratarlo no es preciso el pago del principal, se produce un: – EFECTO APALANCAMIENTO que convierte a los derivados en herramientas eficientes para la gestión del riesgo. – Los productos derivados permiten comprar yvender el riesgo asociado a un activo subyacente sin modificar la posición en dicho activo. – Toda decisión de Inversión / Financiación suponen posiciones de riesgo, que puede ser trasmitido mediante la utilización de derivados.
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¿Qué son los Productos Derivados? Origen histórico
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La idea de acordar una compraventa que se materializara en un momento posterior del tiempotiene su origen en el comercio. Así, en el siglo XVII, en Holanda se negociaban contratos derivados cuyo activo eran los bulbos de tulipanes. En Japón surgieron los primeros mercados organizados para negociar contratos sobre la entrega futura de arroz (activo subyacente). El hecho de conocer cual sería el precio a recibir o pagar por una cosecha le generaba tanto al productor como al compradorafrontar el futuro con mayor tranquilidad. En el siglo XIX nace en Chicago el primer mercado de derivados moderno, donde se negocian contratos sobre materias primas (maíz) y en 1973 se crea el primer derivado financiero sobre tipos de cambio. Posteriormente, se crearon Mercados de Derivados en los principales mercados financieros mundiales (Chicago, Londres, N.York, Francfort,,,,), donde se negocianderivados sobre materias primas (commodities) y activos financieros (tipos de cambio, acciones...).
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¿Para qué sirven los Productos Derivados? Concepto de riesgo financiero
• La gestión financiera supone la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre -no sabemos lo que ocurrirá en el futuro- y, por tanto, asumiendo riesgos. Frente a estos riesgos se pude adoptar las siguientes...
Futuros Financieros y FRAS
Introducción a los Derivados Financieros
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Las opciones y los futuros financieros están presentes en la vida diaria de los individuos y las empresas, que frecuentemente realizan y valoran intuitivamente este tipo de contratos. Así, ejemplos habituales de este tipo de contratos es la firma de un contrato de suministro periódico de materiasprimas por parte de una empresa donde se pacta el precio para las diferentes entregas, la firma del contrato de compraventa de una vivienda donde se pacta un precio diferido, o la suscripción de un seguro sobre un coche o una casa. El objetivo final de muchos de estos contratos es la gestión del riesgo o su cobertura. Aún así, hay agentes en el mercado que realizan este tipo de contratos con elobjetivo de especular mediante la asunción de riesgos.
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¿Qué son los Productos Derivados?
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Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otros activos denominados subyacentes. Los subyacentes utilizados pueden ser: acciones, cestas de acciones, deuda, divisas, tipos de interés, materias primas o incluso riesgos decrédito. Definimos las transacciones económicas como acuerdos de intercambio entre dos partes, con carácter firme u opcional, mediante los que se compromete la entrega de un activo a cambio del pago de una cantidad o precio: – al contado: el intercambio se realiza cuando se formaliza el contrato. (Bolsa en d+3, Deuda en d+3, Divisas en d+2...). – a plazo o “producto derivado”: el intercambio tiene lugaren un momento posterior a la formalización del contrato. Un derivado es un contrato cuyos términos se fijan hoy, pero la entrega del bien (y la diferencia con el contado) es que la transacción se hace en una fecha futura.
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¿Qué son los Productos Derivados?
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Un producto derivado es aquel cuyo valor se deriva del precio de un activo (acción, bono, divisa, mercadería...),previamente definido, denominado activo subyacente, pero que, al tratarse de compromisos de intercambio en una fecha futura, en su inversión no es preciso el pago del principal. Como al contratarlo no es preciso el pago del principal, se produce un: – EFECTO APALANCAMIENTO que convierte a los derivados en herramientas eficientes para la gestión del riesgo. – Los productos derivados permiten comprar yvender el riesgo asociado a un activo subyacente sin modificar la posición en dicho activo. – Toda decisión de Inversión / Financiación suponen posiciones de riesgo, que puede ser trasmitido mediante la utilización de derivados.
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¿Qué son los Productos Derivados? Origen histórico
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La idea de acordar una compraventa que se materializara en un momento posterior del tiempotiene su origen en el comercio. Así, en el siglo XVII, en Holanda se negociaban contratos derivados cuyo activo eran los bulbos de tulipanes. En Japón surgieron los primeros mercados organizados para negociar contratos sobre la entrega futura de arroz (activo subyacente). El hecho de conocer cual sería el precio a recibir o pagar por una cosecha le generaba tanto al productor como al compradorafrontar el futuro con mayor tranquilidad. En el siglo XIX nace en Chicago el primer mercado de derivados moderno, donde se negocian contratos sobre materias primas (maíz) y en 1973 se crea el primer derivado financiero sobre tipos de cambio. Posteriormente, se crearon Mercados de Derivados en los principales mercados financieros mundiales (Chicago, Londres, N.York, Francfort,,,,), donde se negocianderivados sobre materias primas (commodities) y activos financieros (tipos de cambio, acciones...).
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¿Para qué sirven los Productos Derivados? Concepto de riesgo financiero
• La gestión financiera supone la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre -no sabemos lo que ocurrirá en el futuro- y, por tanto, asumiendo riesgos. Frente a estos riesgos se pude adoptar las siguientes...
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