marketing

DIRECCIÓ FINANCERA: INVERSIÓ

Tema 2: Valoració i selecció d’inversions (I)

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

2.1.
2.2.
2.3.
2.4.

Direcció Financera: Inversió

La inversió i el finançament empresarial
Projectes d’inversió
Anàlisi d’inversions: mètodes estàtics
Mètodes dinàmics de selecció d’inversions
• El valor del diner en el temps
• El Valor Actual Net (VAN)
• LaTaxa Interna de Rendibilitat (TIR)
• Analogies i diferències entre el VAN i la TIR

2

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial

El primer que hem de fer és definir INVERSIÓ...
... la definició més general que es pot donar de l’acte
d’invertir, és que, mitjançant el mateix, té lloc el canvi
d’unasatisfacció immediata i certa a què es renuncia,
contra una esperança que s’adquireix i de la qual el bé
invertit n’és el suport.

3

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
ELEMENTS:

1. Un subjecte que inverteix
2. Un objecte (o servei) en què s’inverteix
3. El cost que suposa la renúncia a una satisfacció en elpresent (o cost d’oportunitat)
4. L’esperança d’una recompensa en el futur
5. El temps o duració de la d’inversió

4

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
ELEMENTS:

1. Un subjecte que inverteix
2. Un objecte (o servei) en què s’inverteix
3. El cost que suposa la renúncia a una satisfacció en elpresent (o cost d’oportunitat)
4. L’esperança d’una recompensa en el futur
5. El temps o duració de la d’inversió

RISC

5

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
Centrant-nos en l’àmbit econòmic, …
... invertir suposa destinar (vincular) en el moment actual uns
recursos, en general, financers a la compra oadquisició d’uns
béns, actius o serveis amb l’objectiu i esperança que en el futur i
durant un cert període de temps (vida útil) generin un corrent
futur de recursos també financers superior als recursos
inicialment aportats (beneficis).

6

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
I el finançamentempresarial?
El concepte de finançament consisteix en aportar els recursos
(financers) necessaris per poder realitzar una inversió

7

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
Inversions financeres

Inversions
econòmiques,
reals o productives

Actius dels mercats de
capitals
Conjunt de béns i
serveis destinatsa
funcions productives

8

Direcció Financera: Inversió

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

2.1. La inversió i el finançament empresarial
Valoració i selecció de projectes d’inversió
OBJECTIUS

Determinar si la
realització d’un
projecte és convenient
o no  VIABILITAT

Davant de diferents alternatives
d’inversió ordenar-les i triar les
que en major mesura
contribueixina l’objectiu
empresarial  ORDENACIÓ

9

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
Procés de valoració i selecció d’inversions
1. Definir els fluxos de caixa del projecte d’inversió
2. Sintetitzar, mitjançant algun criteri o mètode, la
informació que proporcionen (els fluxos) en una (o
vàries) magnitud útilper la presa de decisions.

10

2. Valoració i selecció d’inversions (I)

Direcció Financera: Inversió

2.1. La inversió i el finançament empresarial
Procés de valoració i selecció d’inversions
1. Definir els fluxos de caixa del projecte d’inversió
2. Sintetitzar, mitjançant algun criteri o mètode, la
informació que proporcionen (els fluxos) en una (o
vàries) magnitud útil per a...