martes
Páginas: 162 (40456 palabras)
Publicado: 16 de diciembre de 2014
Materias Primas
Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con
Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas
En un mundo de creciente volatilidad, CME Group es el lugar al que todos recurren para administrar
el riesgo en todas las principales clases de activos: tasas de interés, índices de títulos de renta
variable, divisas, energía, materias primas agrícolas, metales y productos de inversiónalternativos,
tales como futuros climáticos e inmobiliarios. Constituido sobre el legado de CME, CBOT y NYMEX,
CME Group es el mercado de instrumentos derivados más grande y más diverso del mundo
que abarca la más amplia variedad de productos de referencia disponibles. CME Group reúne
a compradores y vendedores en la plataforma de negociación electrónica CME Globex y en los
pisos de operacionesde Chicago y Nueva York. Le proporcionamos las herramientas que necesita
para lograr sus objetivos de negocios y alcanzar sus metas financieras. Además, la Cámara de
Compensación de CME equipara y liquida todas las operaciones, y garantiza la solvencia de cada
transacción que se realiza en nuestros mercados.
Materias Primas
MÁS FUTUROS Y OPCIONES DE MATERIAS PRIMAS. MAYORES OPORTUNIDADES.CME Group ofrece la más amplia gama de instrumentos derivados de materias primas de
cualquier bolsa, que permite negociar en una variedad de granos, oleaginosas, ganado, productos
lácteos, madera y otros productos. Representando los artículos básicos de la vida cotidiana,
estos productos le ofrecen liquidez, transparencia en la fijación de precios y oportunidades
extraordinarias en un mercadoregulado centralizado con igualdad de acceso para todos los
participantes.
Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas
En esta guía
Introducción
3
Capítulo 1: Los Mercados
4
El Contrato de Futuros
5
Funciones de la Bolsa
5
Participantes del Mercado
6
Integridad Financiera de los Mercados
6Capítulo 2: Cobertura con Futuros y Base
9
La Cobertura Corta
9
La Cobertura Larga
10
Base: La Relación Entre el Precio de Contado y el Precio de Futuros
11
La Base y el Coberturista Corto
11
La Base y el Coberturista Largo
12
Importancia de la Base Histórica
14
Capítulo 3: Estrategias de Cobertura con Futuros
para Compra yventa de Materias Primas
17
17
Comprar Futuros para Protegerse Contra el Aumento de los Precios
Vender Futuros para Protegerse Contra la Caída de los Precios
20
Capítulo 4: Los Conceptos Básicos de las Opciones Agrícolas 24
¿Qué es una Opción?
24
¿Cómo se Negocian las Opciones?
25
Fijación de Precios de las Opciones
27
ValorIntrínseco
27
Valor de Tiempo
30
Modelos de Fijación de Precios de las Opciones
33
Qué le puede Suceder a una Posición en Opciones
33
cmegroup.com
Capítulo 5: Estrategias de Cobertura
con Opciones para la Compra de Materias Primas
37
Introducción a las Estrategias de Administración de Riesgo
37
¿Por qué Comprar o Vender Opciones?
38Qué Opción Comprar o Vender
38
El Comprador de Materias Primas
40
Estrategia n.° 1: Comprar Futuros
40
Estrategia n.° 2: Comprar Opciones Call
41
Estrategia n.° 3: Vender Opciones Put
43
Estrategia n.° 4: Comprar una Opción Call y Vender una Opción Put
44
Comparación de Estrategias de Compra de Materias Primas
47Capítulo 6: Estrategias de Cobertura con Opciones para la
Venta de Materias Primas
49
El Vendedor de Materias Primas
49
Estrategia n.° 1: Vender Futuros
49
Estrategia n.° 2: Comprar Opciones Put
50
Estrategia n.° 3: Vender Opciones Call
53
Estrategia n.° 4: Comprar una Opción Put y Vender una Opción Call
54
Comparación...
Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con
Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas
En un mundo de creciente volatilidad, CME Group es el lugar al que todos recurren para administrar
el riesgo en todas las principales clases de activos: tasas de interés, índices de títulos de renta
variable, divisas, energía, materias primas agrícolas, metales y productos de inversiónalternativos,
tales como futuros climáticos e inmobiliarios. Constituido sobre el legado de CME, CBOT y NYMEX,
CME Group es el mercado de instrumentos derivados más grande y más diverso del mundo
que abarca la más amplia variedad de productos de referencia disponibles. CME Group reúne
a compradores y vendedores en la plataforma de negociación electrónica CME Globex y en los
pisos de operacionesde Chicago y Nueva York. Le proporcionamos las herramientas que necesita
para lograr sus objetivos de negocios y alcanzar sus metas financieras. Además, la Cámara de
Compensación de CME equipara y liquida todas las operaciones, y garantiza la solvencia de cada
transacción que se realiza en nuestros mercados.
Materias Primas
MÁS FUTUROS Y OPCIONES DE MATERIAS PRIMAS. MAYORES OPORTUNIDADES.CME Group ofrece la más amplia gama de instrumentos derivados de materias primas de
cualquier bolsa, que permite negociar en una variedad de granos, oleaginosas, ganado, productos
lácteos, madera y otros productos. Representando los artículos básicos de la vida cotidiana,
estos productos le ofrecen liquidez, transparencia en la fijación de precios y oportunidades
extraordinarias en un mercadoregulado centralizado con igualdad de acceso para todos los
participantes.
Guía de Auto Estudio Sobre Cobertura con Futuros y Opciones de Granos y Oleaginosas
En esta guía
Introducción
3
Capítulo 1: Los Mercados
4
El Contrato de Futuros
5
Funciones de la Bolsa
5
Participantes del Mercado
6
Integridad Financiera de los Mercados
6Capítulo 2: Cobertura con Futuros y Base
9
La Cobertura Corta
9
La Cobertura Larga
10
Base: La Relación Entre el Precio de Contado y el Precio de Futuros
11
La Base y el Coberturista Corto
11
La Base y el Coberturista Largo
12
Importancia de la Base Histórica
14
Capítulo 3: Estrategias de Cobertura con Futuros
para Compra yventa de Materias Primas
17
17
Comprar Futuros para Protegerse Contra el Aumento de los Precios
Vender Futuros para Protegerse Contra la Caída de los Precios
20
Capítulo 4: Los Conceptos Básicos de las Opciones Agrícolas 24
¿Qué es una Opción?
24
¿Cómo se Negocian las Opciones?
25
Fijación de Precios de las Opciones
27
ValorIntrínseco
27
Valor de Tiempo
30
Modelos de Fijación de Precios de las Opciones
33
Qué le puede Suceder a una Posición en Opciones
33
cmegroup.com
Capítulo 5: Estrategias de Cobertura
con Opciones para la Compra de Materias Primas
37
Introducción a las Estrategias de Administración de Riesgo
37
¿Por qué Comprar o Vender Opciones?
38Qué Opción Comprar o Vender
38
El Comprador de Materias Primas
40
Estrategia n.° 1: Comprar Futuros
40
Estrategia n.° 2: Comprar Opciones Call
41
Estrategia n.° 3: Vender Opciones Put
43
Estrategia n.° 4: Comprar una Opción Call y Vender una Opción Put
44
Comparación de Estrategias de Compra de Materias Primas
47Capítulo 6: Estrategias de Cobertura con Opciones para la
Venta de Materias Primas
49
El Vendedor de Materias Primas
49
Estrategia n.° 1: Vender Futuros
49
Estrategia n.° 2: Comprar Opciones Put
50
Estrategia n.° 3: Vender Opciones Call
53
Estrategia n.° 4: Comprar una Opción Put y Vender una Opción Call
54
Comparación...
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