Master Finanzas
Páginas: 23 (5533 palabras)
Publicado: 7 de marzo de 2013
CASO PRÁCTICO
RIESGO DE CRÉDITO
06/11/2010
Colegio Universitario de Estudios Financieros
La empresa objeto del caso opera en el sector del automóvil y con la misma tenemos establecida una exposición máxima de €175 MM, si bien sólo hay formalizadas operaciones por €125 MM (€112 MM en la división de automóviles y €13 MM en la división de vehículos industriales), según el siguientedesglose y condiciones (ver notas):
| LÍMITE AUTORIZADO | LÍMITE FORMALIZADO | DISPUESTO | NOTAS |
RIESGO FINANCIERO L/P SIN GARANTÍAS | 50 | 50 | 50 | 1 |
RIESGO FINANCIERO L/P CON GARANTÍAS | 5 | 4 | 4 | 2 |
RIESGO FINANCIERO C/P Y RIESGO COMERCIAL | 175 | 40 | 40 | 3 |
RIESGO DE FIRMA | 30 | 11 | 11 | 4 |
RIESGO TESORERIA | 20 | 20 | 20 | 5 |
TOTAL GRUPO | 175 | 125 | 125 | |(1) Operaciones a plazo máximo de 36 meses.
(2) Operaciones con garantía real a plazo máximo de 60 meses con amortizaciones intermedias.
(3) Operaciones a plazo máximo de 12 meses.
(4) Plazo máximo de 36 meses. Avales indefinidos ante administraciones con cláusula de reconducción anual.
(5) IRS/CCS hasta 36 meses. FX/Commodities hasta 24 meses.
Ahora nos solicita dos nuevasoperaciones:
1) Préstamo para la división de automóviles por €100 MM a un plazo de 5 años, sin garantías. Este nuevo préstamo refinanciaría el actual de €50 MM que vence en 2012.
2) Préstamo para la división de vehículos industriales por €50 MM a un plazo de 3 años, sin garantías.
En base a lo anterior y basados en la información que obtendrán de distintas paginas web que se lesindiquen, los alumnos (divididos en grupos) realizarán una presentación en formato Word (de la cual entregarán copia impresa en la que figurarán los nombres de los componentes del grupo) de un caso práctico en el que expondrán un informe de riesgos sobre dicha empresa y que básicamente constará de:
1) Identificación de la empresa y datos básicos sobre la misma
2) Análisiseconómico-financiero
3) Calculo de rating
4) Análisis del sector
5) Análisis DAFO y conclusiones
6) Decisión sobre las operaciones planteadas y nueva política de riesgos con la empresa.
Para ello se adjunta en anexo, como guión y a titulo orientativo, apartados y epígrafes que formarían el informe a presentar ante un Comité de Riesgos para su decisión. En el informe presentado sepropondrá una recomendación a dicho Comité.
ANEXOS
Introducción:
Breve descripción: identificación de la empresa/grupo, razón social, actividad, marcas, empleados, ámbito geográfico y posición en el mercado.
Factores más relevantes en el pasado reciente
Fiat Grupo, grupo italiano con sede en Turín, se posiciona como uno de los mayores grupos industriales a nivel europeo. Su actividad secentra en la industria automotriz, abarcando todo el proceso desde el diseño hasta la fabricación y comercialización de todo tipo de vehículos. El actual Presidente y CEO de la empresa es el presidente Sergio Marchionne. John Elkan Agnelli, pertene a la dinastia Agnelli y heredero de Fiat Group. En 2009 obtuvo unos ingresos de 50.102 millones de euros, con un beneficio de explotación de 1.058millones de eruos.
Los orígenes de sus ingresos por zona geográfica se distribuyen de la siguiente manera: Italia - 25.4%; Europa - 35.3%; Norteamerica - 10%; MercoSur - 19.6%; Resto del Mundo - 9.7%).
Ingresos por actividades: OJO REVENUE
Actualmente cuenta con 190.014 empleados, distribuidos en 230 plantas alrededor de todo el mundo.
Recientemente Fiat Group forma parte del índiceDow Jones Sustainability, el cual recoge a las mejores compañías en términos de economía social y gestión medioambiental. Fiat es la marca europea con menos emisiones.
El Fiat Gruop engloba las siguientes marcas
AUTOMOVILES
Fiat Group Automóviles: Comenzó su actividad en 1899. Actualmente se cifran en 90 millones las unidades fabricadas
Fiat - Fiat Professional – Lancia – Abarth -Alfa Romeo...
RIESGO DE CRÉDITO
06/11/2010
Colegio Universitario de Estudios Financieros
La empresa objeto del caso opera en el sector del automóvil y con la misma tenemos establecida una exposición máxima de €175 MM, si bien sólo hay formalizadas operaciones por €125 MM (€112 MM en la división de automóviles y €13 MM en la división de vehículos industriales), según el siguientedesglose y condiciones (ver notas):
| LÍMITE AUTORIZADO | LÍMITE FORMALIZADO | DISPUESTO | NOTAS |
RIESGO FINANCIERO L/P SIN GARANTÍAS | 50 | 50 | 50 | 1 |
RIESGO FINANCIERO L/P CON GARANTÍAS | 5 | 4 | 4 | 2 |
RIESGO FINANCIERO C/P Y RIESGO COMERCIAL | 175 | 40 | 40 | 3 |
RIESGO DE FIRMA | 30 | 11 | 11 | 4 |
RIESGO TESORERIA | 20 | 20 | 20 | 5 |
TOTAL GRUPO | 175 | 125 | 125 | |(1) Operaciones a plazo máximo de 36 meses.
(2) Operaciones con garantía real a plazo máximo de 60 meses con amortizaciones intermedias.
(3) Operaciones a plazo máximo de 12 meses.
(4) Plazo máximo de 36 meses. Avales indefinidos ante administraciones con cláusula de reconducción anual.
(5) IRS/CCS hasta 36 meses. FX/Commodities hasta 24 meses.
Ahora nos solicita dos nuevasoperaciones:
1) Préstamo para la división de automóviles por €100 MM a un plazo de 5 años, sin garantías. Este nuevo préstamo refinanciaría el actual de €50 MM que vence en 2012.
2) Préstamo para la división de vehículos industriales por €50 MM a un plazo de 3 años, sin garantías.
En base a lo anterior y basados en la información que obtendrán de distintas paginas web que se lesindiquen, los alumnos (divididos en grupos) realizarán una presentación en formato Word (de la cual entregarán copia impresa en la que figurarán los nombres de los componentes del grupo) de un caso práctico en el que expondrán un informe de riesgos sobre dicha empresa y que básicamente constará de:
1) Identificación de la empresa y datos básicos sobre la misma
2) Análisiseconómico-financiero
3) Calculo de rating
4) Análisis del sector
5) Análisis DAFO y conclusiones
6) Decisión sobre las operaciones planteadas y nueva política de riesgos con la empresa.
Para ello se adjunta en anexo, como guión y a titulo orientativo, apartados y epígrafes que formarían el informe a presentar ante un Comité de Riesgos para su decisión. En el informe presentado sepropondrá una recomendación a dicho Comité.
ANEXOS
Introducción:
Breve descripción: identificación de la empresa/grupo, razón social, actividad, marcas, empleados, ámbito geográfico y posición en el mercado.
Factores más relevantes en el pasado reciente
Fiat Grupo, grupo italiano con sede en Turín, se posiciona como uno de los mayores grupos industriales a nivel europeo. Su actividad secentra en la industria automotriz, abarcando todo el proceso desde el diseño hasta la fabricación y comercialización de todo tipo de vehículos. El actual Presidente y CEO de la empresa es el presidente Sergio Marchionne. John Elkan Agnelli, pertene a la dinastia Agnelli y heredero de Fiat Group. En 2009 obtuvo unos ingresos de 50.102 millones de euros, con un beneficio de explotación de 1.058millones de eruos.
Los orígenes de sus ingresos por zona geográfica se distribuyen de la siguiente manera: Italia - 25.4%; Europa - 35.3%; Norteamerica - 10%; MercoSur - 19.6%; Resto del Mundo - 9.7%).
Ingresos por actividades: OJO REVENUE
Actualmente cuenta con 190.014 empleados, distribuidos en 230 plantas alrededor de todo el mundo.
Recientemente Fiat Group forma parte del índiceDow Jones Sustainability, el cual recoge a las mejores compañías en términos de economía social y gestión medioambiental. Fiat es la marca europea con menos emisiones.
El Fiat Gruop engloba las siguientes marcas
AUTOMOVILES
Fiat Group Automóviles: Comenzó su actividad en 1899. Actualmente se cifran en 90 millones las unidades fabricadas
Fiat - Fiat Professional – Lancia – Abarth -Alfa Romeo...
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