Master mercados bursatiles uned

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE EDUCACIÓN A DISTANCIA FUNDACIÓN GENERAL DE LA UNED
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES
DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA APLICADA Y ESTADÍSTICA

MÁSTER UNIVERSITARIO EN MERCADOS BURSÁTILES
Y
DERIVADOS FINANCIEROS

Segundo Cuatrimestre

Identificación del alumno|Nombre |Antonio David |
|Apellidos |Belmonte Muñoz |
|Fecha Envío |02/10/2011 |
||Calificación (a cumplimentar por el profesor) | |

EXAMEN II

Las pruebas de este cuatrimestre están limitadas a aquellas partes del temario que tienen un contenido práctico. En muchos casos es imposible limitar el contenido de un problema a la materia de la que consta un módulo específico, por tanto, no separaremospor módulos las cuestiones.

El examen consta de un caso práctico. El problema tiene un valor total de 10 puntos, y está dividido en apartados que no son más que preguntas muy concretas que tienen el objetivo de lograr que la calificación sea lo más objetiva posible.

Se ha procurado economizar los esfuerzos del alumno y del profesorado reduciendo en este cuatrimestre el número decuestiones, a pesar de esto se ha logrado tratar y evaluar los conocimientos más importantes. El tipo de ejercicio planteado intenta reproducir cuestiones que se pueden plantear en el desarrollo profesional de una persona dedicada a este campo.

Cuanto más nos acercamos a la práctica profesional, los problemas distan de tener una solución única, esto no implica que no existan solucionesmejores o más adecuadas a cada tipo de problema. En los problemas existirán cuestiones que solamente pueden tener una respuesta, pero también tendremos otras partes en las que la solución estará abierta.

EJERCICIO

1. Un cliente quiere invertir una cantidad de 1 millón de euros. Impone unas determinadas condiciones al gestor. El gestor solamente puede invertir en los siguientesvalores: REPSOL, IBERDROLA, BBVA, BSCH y TELEFONICA. También advierte al gestor que solamente admite unas pérdidas máximas del 20% del capital inicial, en caso contrario es la compañía de Bolsa la que debe cubrir las pérdidas del patrimonio del inversor. El gestor sabe que su compañía no está dispuesta a cubrir nada, luego debe limitar las pérdidas del inversor al límite del 20% en el peor de loscasos.
2. Define la composición de la cartera sabiendo la inversión en cualquiera de los valores debe ser mayor que cero, es decir; alguna cantidad debe de estar invertida en cualquiera de los títulos. En caso de que alguno de los títulos tenga una rentabilidad media mayor que los demás y menor desviación típica, la hoja de cálculo asignará toda la inversión a ese valor. También puedoocurrir que los asigne todos los fondos a dos o tres títulos. Para cumplir con la s condiciones del enunciado el alumno deberá asignar una cantidad simbólica a los títulos que no aparecen seleccionados.

3. Una vez determinada la cartera ideal debes diseñar una estrategia con opciones y/o futuros. En caso de no existir precios de mercado o que no existan cotizaciones para el plazoelegido, se admite que el alumno marque un precio que debe de coincidir con el precio teórico determinado por el calculador de MEFF.

4. El objetivo del gestor es maximizar la ganancia de esa cartera sabiendo que su cliente no admite unas pérdidas mayores del 20% del capital inicial que es de 1 millón de euros.

5. El alumno debe planificar la situación. El...