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Publicado: 16 de enero de 2015
ZÚRICH—El Banco Nacional Suizo desató el jueves una tormenta en los mercados de divisas después de eliminar en forma imprevista el techo de la banda cambiaria entre el franco suizo y el euro, unamedida que subraya la dificultad de los bancos centrales para proteger sus economías de los acontecimientos que suceden fuera de sus fronteras.
El abandono del tope a la banda cambiaria, queesencialmente había fijado el tipo de cambio a 1,20 francos por euro durante los últimos tres años y medio, provocó un desplome de cerca de 30% del euro frente a la moneda suiza, el movimiento más violentoen una jornada en un mercado desarrollado del que los operadores tengan memoria. Las acciones suizas retrocedieron 8,7% ante la preocupación de los operadores de que el fortalecimiento del francomerme las exportaciones del país, en especial hacia Europa.
Suiza pasó a ser, de este modo, la primera ficha de dominó en caer de cara a la decisión del Banco Central Europeo sobre la conveniencia decomprar grandes cantidades de bonos soberanos de la zona euro para elevar la oferta de dinero y estimular la economía del bloque. Muchos analistas prevén que el BCE ponga en marcha una política deeste tipo, conocida como relajamiento cuantitativo, en la reunión prevista para el 22 de enero.
La perspectiva de que cientos de miles de millones de euros recién impresos inunden el mercado hadebilitado la cotización de la moneda común, en particular frente al dólar estadounidense. Ello ponía en riesgo y encarecía cada vez más la defensa de la banda cambiaria por parte del Banco NacionalSuizo.
Beat Siegenthaler, estratega del banco de inversión suizo UBS, calcula que el banco central podría sufrir una pérdida, al menos en papel, de US$40.000 millones en su cartera de divisasextranjeras como resultado de la medida.
La decisión del SNB así como la reacción frenética en los mercados dejan de manifiesto el desafío que afrontan los bancos centrales que han mantenido políticas...
El abandono del tope a la banda cambiaria, queesencialmente había fijado el tipo de cambio a 1,20 francos por euro durante los últimos tres años y medio, provocó un desplome de cerca de 30% del euro frente a la moneda suiza, el movimiento más violentoen una jornada en un mercado desarrollado del que los operadores tengan memoria. Las acciones suizas retrocedieron 8,7% ante la preocupación de los operadores de que el fortalecimiento del francomerme las exportaciones del país, en especial hacia Europa.
Suiza pasó a ser, de este modo, la primera ficha de dominó en caer de cara a la decisión del Banco Central Europeo sobre la conveniencia decomprar grandes cantidades de bonos soberanos de la zona euro para elevar la oferta de dinero y estimular la economía del bloque. Muchos analistas prevén que el BCE ponga en marcha una política deeste tipo, conocida como relajamiento cuantitativo, en la reunión prevista para el 22 de enero.
La perspectiva de que cientos de miles de millones de euros recién impresos inunden el mercado hadebilitado la cotización de la moneda común, en particular frente al dólar estadounidense. Ello ponía en riesgo y encarecía cada vez más la defensa de la banda cambiaria por parte del Banco NacionalSuizo.
Beat Siegenthaler, estratega del banco de inversión suizo UBS, calcula que el banco central podría sufrir una pérdida, al menos en papel, de US$40.000 millones en su cartera de divisasextranjeras como resultado de la medida.
La decisión del SNB así como la reacción frenética en los mercados dejan de manifiesto el desafío que afrontan los bancos centrales que han mantenido políticas...
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