Mate 2

Indicadores Financieros y Clasificación de los Bancos: Un análisis estadístico multivariado.
1ª versión May 1999

Antonio Ahumada C.† Carlos Budnevich L. †
Resumen: Los bancos centrales, como prestamistas de última instancia se encuentran preocupados del nivel riesgo sistémico encontrándose, en períodos de crisis, forzados a intervenir para mantener la estabilidad del sistema financiero. Elcontexto regulatorio e institucional de los sistemas financieros es muy variado en el ámbito internacional. En el caso chileno, la función del banco central está orientada al manejo de la política monetaria y al diseño regulatorio financiero y cambiario. Lo anterior no garantiza que la banca pueda estar exenta o aislada de posibles desequilibrios. Así, nos enfrentamos a una probable asimetría entanto el banco central está obligado a prestar ayuda en situaciones críticas que afecten a los bancos, pero no puede conocer aquellos aspectos que ocasionan el deterioro de la solvencia financiera, sino hasta que nos encontramos en un estado de insolvencia irreversible. A pesar de la gran cantidad de información disponible en el mercado, no existe un indicador que incorpore todos los antecedentesdisponibles y que refleje todos los riesgos que enfrentan los bancos, puesto que no todos los bancos transan su patrimonio en el mercado bursátil y, en mercados emergentes, dicho mercado no refleja cabalmente el riesgo de una institución. En esta situación, el analista debe descansar en la información de balance que generan estas instituciones. La motivación de este trabajo es construir un índiceque permita resumir la situación financiera global de una institución a partir de la información que entregan los indicadores financieros públicamente disponibles.

Nota: Banco Central de Chile, Gerencia de Análisis Financiero, División de Estudios. Las opiniones vertidas en este documento son única responsabilidad de los autores y no representan la visión del Banco Central de Chile. Correoelectrónico: lahumada@condor.bcentral.cl, cbudnevic@condor.bcentral.cl

†

Indice de Situación Financiera

2

1 Introducción
El Banco Central de Chile (BCCh), de acuerdo a los términos establecidos en los artículos 35° y 36° de su Ley Orgánica Constitucional (LOC), tiene las facultades para cautelar por la estabilidad del sistema financiero, así como las atribuciones para regular diversosaspectos del funcionamiento del mercado de capitales. En su papel como ente regulador, el BC debe dictar las normas y condiciones a que se sujetarán, entre otros, los bancos y sociedades financieras en la captación de fondos del público, en las relaciones entre operaciones activas y pasivas, en la fijación de intereses máximos que pueden pagar las empresas bancarias, etc. Por otro lado, en materia dela estabilidad del sistema financiero, el BCCh puede conceder a las empresas bancarias y sociedades financieras créditos en caso de urgencia por un plazo no superior a 90 días, cuando éstas presenten problemas derivados de una falta transitoria de liquidez; asimismo, el BCCh puede conceder créditos o adquirir activos a las empresas bancarias y sociedades financieras, en cumplimiento de lo dispuestoen los artículos 120°, inciso cuarto, y 129°, inciso segundo, de la Ley General de Bancos (LGB), etc.

Las facultades que establece la LOC pueden comprometer el patrimonio del Banco Central, en la medida que deba otorgar créditos de urgencia a instituciones que presenten problemas de liquidez. La participación reiterada del BCCh para solucionar problemas de iliquidez en determinadasinstituciones puede ocultar problemas de solvencia de éstas, que impidan la recuperación de los recursos entregados por el BCCh. Por otra parte, en su accionar como ente regulador, el BCCh debe acotar los riesgos que enfrentan los bancos con el objetivo de prevenir o atenuar episodios de insolvencia que tengan un impacto sistémico, debido a la natural interdependencia que hay en las operaciones de la...