Matematica Financiera

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Matemática financiera
Autor: Jesús de la Caridad Mesa Oramas

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Presentación del curso
En este curso, a través de sus 14 clases se resumen los aspectos fundamentales abordados por la Matemática Financiera, cuyos contenidos pueden agruparse en los tres bloques siguientes: generalidadesacerca de las finanzas que a partir de su definición analiza la esfera de acción de esta disciplina así como los conceptos y principios que la sustentan, un segundo grupo destinado a presentar los métodos para las operaciones financieras que devengan interés, concluyendo con una sección destinada a los métodos utilizados para cuantificar las operaciones de renta y amortización de adeudos.

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1. Generalidades sobre las finanzas
Las finanzas pueden definirse como la especialidad de las Ciencias Económicas que se encarga del estudio de la disponibilidad de recursos así como la eficiencia y eficacia en el manejo de éstos. De la definición anterior se desprende el rol protagónico de esta disciplina como puente entre la empresa y el entorno(mercados de activos y capitales), así como el carácter dinámico y la dependencia temporal de su comportamiento, que gráficamente puede representarse a través del flujo de tesorería, el cual se muestra en la figura 1.

En correspondencia con todo lo expuesto, el papel del directivo financiero, es el de actuar como un intermediario entre las operaciones de la empresa y el entorno, por lo cual debeentender como actúan los mercados, lo que equivale a comprender como serán valorados los activos en el transcurso del tiempo. Por tanto, el trabajo de los especialistas en finanzas se encuentra encaminado a brindar respuesta a las dos interrogantes siguientes: - ¿Cuánto invertir y en qué?, cuya respuesta es la decisión de inversión. - ¿Cómo conseguir los fondos para las inversiones?, que tiene comorespuesta la decisión de financiación. De todo lo expuesto puede afirmarse que la elaboración de estrategias financieras es «el arte de pronosticar el comportamiento de los flujos de recursos financieros».

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2. Conceptos generales
Riesgo. Es una condición desventajosa cuya tendencia es conocida, pues existen antecedentes de donde seencuentran las dificultades y cual es el beneficio, permitiendo la determinación de una probabilidad histórica. Riesgo financiero. Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos financieros y est` asociado al crecimiento de los costos financieros fijos de la empresa, a cambio de lo cual se obtiene un incremento superior al pronosticado por el modelo lineal en las ganancias por acción.Riesgo operativo. Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costos de operación y está asociado al incremento de los Costos Fijos de la empresa, a cambio de lo cual las utilidades antes de intereses e impuestos experimentan un incremento superior al pronosticado por el modelo lineal con un incremento en las ventas. Incertidumbre. Es un caso particular de riesgo que ocurre cuando no se tienenantecedentes históricos de las probabilidades de ocurrencia de eventos o situaciones y por tanto no se puede determinar una probabilidad de ocurrencia objetiva. Costo de oportunidad. Rentabilidad del mercado de capitales a la que renuncia para invertir en otra alternativa. Mercado de capitales. Mecanismo a través del cual se puede transferir riqueza a través del tiempo.

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3. Principios Financieros y su impacto
Primer principio. Una unidad monetaria hoy vale más que una unidad monetaria mañana. Este principio se fundamenta en dos hechos relevantes: - Las unidades monetarias pueden entregarse al banco e incrementar el monto inicial a través del interés obtenido como pago por la postergación de su empleo por parte del propietario de...